Performance of Portfolios Based on the Expected Utility-Entropy Fund Rating Approach.
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DOI：
10.3390/e23040481
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发表时间：
2021-04-18
期刊：
影响因子：
--
通讯作者：
Shi C
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Chiew D;Qiu J;Treepongkaruna S;Yang J;Shi C
Yang 和 Qiu 提出并重构了基于预期效用熵（EU-E）的决策模型。后来，Luce 等人公理化地开发了风险选择的类似数字表示。隔离条件下。最近，我们建立了基于EU-E决策模型和晨星评级的基金评级方法。在本文中，我们将该方法应用于美国共同基金，并使用最佳评级基金构建投资组合。此外，我们通过检查三种模型在投资组合选择中的表现，根据晨星评级评估基于 EU-E 决策模型的基金评级表现。结论表明，使用基于具有适度权衡系数的 EU-E 模型的评级构建的投资组合比使用晨星构建的投资组合表现更好。该结论对于不同的再平衡间隔是稳健的。
Yang and Qiu proposed and reframed an expected utility–entropy (EU-E) based decision model. Later on, a similar numerical representation for a risky choice was axiomatically developed by Luce et al. under the condition of segregation. Recently, we established a fund rating approach based on the EU-E decision model and Morningstar ratings. In this paper, we apply the approach to US mutual funds and construct portfolios using the best rating funds. Furthermore, we evaluate the performance of the fund ratings based on the EU-E decision model against Morningstar ratings by examining the performance of the three models in portfolio selection. The conclusions show that portfolios constructed using the ratings based on the EU-E models with moderate tradeoff coefficients perform better than those constructed using Morningstar. The conclusion is robust to different rebalancing intervals.
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