An Overview of Stock Portfolio Returns and Return Premia in Japan: The Case of Size and Book-to-Market Portfolios
An Overview of Stock Portfolio Returns and Return Premia in Japan: The Case of Size and Book-to-Market Portfolios
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日本股票投资组合回报和回报溢价概览：规模和账面市值比投资组合案例
DOI：
10.11114/ijsss.v8i4.4885
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发表时间：
2020
期刊：
影响因子：
--
通讯作者：
Chikashi Tsuji
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Hidekazu Yoshioka;Motoh Tsujimura;Kunihiko Hamagami;Yuta Yaegashi;Yumi Yoshioka;宇野 淳;Chikashi Tsuji
本文探讨了日本股票投资组合的收益和收益溢价，重点研究了1990年至2020年期间按规模和账面比(BM)排序的投资组合。通过我们的研究，我们得到了以下有益的发现：(1)总体上，价值和/或规模效应在日本股市中持续存在。然而，(2)这些效应在很大程度上取决于经济和商业背景：在日本，按规模和按BM排序的投资组合的表现，在某些子时期的价值效应较强，而在其他子时期的规模效应更明显。此外，(3)本研究使用了美元数据，并计算了我们的全样本时期和许多不同的子时期的各种统计数据和衡量标准，这些时期的经济状况差别很大。因此，不仅对学术研究人员，而且对国际投资者，我们的研究结果将非常有益于丰富对日本股票投资组合收益和收益溢价的理解。
This article explores Japanese stock portfolio returns and return premia by focusing on size-and book-to-market (BM)-sorted portfolios over the period of 1990 to 2020. As a result of our investigations, we derive the following useful findings.(1) In general, the value and/or size effects are continuously seen in the Japanese stock market. However,(2) these effects much depend on the economic and business background: for the performance of size-and BM-sorted portfolios in Japan, the value effect is stronger in some sub-periods; while the size effect is clearer in other sub-periods. Furthermore,(3) this study employs the data in US dollars, and computes various statistics and measures for both our full sample period and many different sub-periods, whose economic circumstances are rather different. Therefore, not only for academic researchers but also for international investors, our findings shall be highly beneficial for enriching the understanding of Japanese stock portfolio returns and return premia.
标准风险和宏观经济因素在解释回报溢价时的局限性：来自东京证券交易所的证据
DOI：
10.5539/ibr.v3n1p80
发表时间：
2009
期刊：
International Business Research
影响因子：
--
作者：
Chikashi Tsuji
通讯作者：
Chikashi Tsuji
DOI：
10.1111/j.1540-6261.1997.tb03806.x
发表时间：
1996-06
期刊：
NBER Working Paper Series
影响因子：
--
作者：
Kent D. Daniel;S. Titman
通讯作者：
Kent D. Daniel;S. Titman