“Comrades, Let's March!”.† The Revolution of 1905 and its impact on financial markets
“Comrades, Let's March!”.† The Revolution of 1905 and its impact on financial markets
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“同志们，前进吧！” â 1905 年革命及其对金融市场的影响
DOI：
10.1093/ereh/hex015
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发表时间：
2017
影响因子：
1.4
通讯作者：
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
本文通过对俄罗斯主权债券的事件研究，考察了1905年革命对当代资本市场的影响。俄罗斯历史上的里程碑是暴力抗议，导致议会的成立和宪法的通过。虽然投资者对此表示赞赏，但相关事件以及相关的政治和经济不确定性，加上巨大的财政压力，导致证券市场的负面反应。此外，日俄战争，与革命事件密切相关，被认为是。与现有文献一致，战争相关事件并不总是转化为价格反应。除了柏林，本文还考察了圣彼得堡证券交易所。研究结果表明，这两个市场在世纪之交已经很好地融合在一起。
This paper examines the impact of the Revolution of 1905 on contemporary capital markets by applying an event study on Russian sovereign bonds. The landmark in Russian history comprised violent protests, resulting in the introduction of a parliament and the adoption of a constitution. While this was appreciated by investors, related events and the associated political and economic uncertainty—combined with large financial pressure—resulted in a negative securities market reaction. Further, the Russo-Japanese War, closely linked with the revolutionary events, is considered. Consistent with the established literature, war-related events did not always translate into price reactions. In addition to Berlin, the paper examines the Saint Petersburg Stock Exchange. The results suggest that the two markets were already well integrated at the turn of the 20th century.
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