Endogenous Persistence in an Estimated DSGE Model Under Imperfect Information
Endogenous Persistence in an Estimated DSGE Model Under Imperfect Information
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不完全信息下估计 DSGE 模型的内生持久性
DOI：
10.1111/j.1468-0297.2012.02524.x
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发表时间：
2012
期刊：
影响因子：
--
通讯作者：
Levine P
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Levine P
将贝叶斯方法估计动态随机一般均衡模型的框架应用于新凯恩斯模型，并在非常一般的信息假设下进行验证。将私人代理人拥有观察所有状态变量(包括冲击)的完美信息，而计量经济学家只使用可观察数据的标准假设，与具有相同不完美信息集的两个代理人进行了比较。我们还将理性预期概括为一种行为复合模型，允许一些家庭和企业自适应地形成预期。我们发现，第二语言作为一种内生的坚持机制得到了显著的经验支持，但这主要是来自习惯和适应性学习的支持。
A framework for estimating Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) models by Bayesian methods and validation under very general information assumptions is applied to a New Keynesian model. The standard asssumption that private agents have perfect information observing all state variables including shocks, whereas the econometrician uses only observable data, is compared with both agents having the same imperfect information (II) set. We also generalise rational expectations to a behavioural composite model that allows some households and firms to form expectations adaptively. We find significant empirical support for II as an endogenous persistence mechanism, but this is dominated by that from habit and adaptive learning.
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Fabio Milani
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R. Townsend
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