Limits to Financialization
Limits to Financialization
复制标题
金融化的局限性
DOI：
--
复制
发表时间：
2011
期刊：
影响因子：
--
通讯作者：
Christoph Deutschmann
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Christoph Deutschmann
在对金融危机原因的讨论中，可以区分出三条主要的论点：“监管失败”论点，金融市场周期性不稳定理论和“金融化”分析。从社会学的角度来看，后面的分析值得特别关注，因为它们是在20世纪最后几十年以来发展起来的成熟资本主义社会更大的结构性变化的背景下考虑这场危机的。本文首先概述了金融化文献，重点是宏观、中观和微观社会层面的变化之间的相互作用，这些变化导致了目前金融服务部门对经济的主导地位。此外，Arrighi和银的历史分析认为。本文的第二部分在资本主义动态的多层次模型框架内对实证研究结果进行了理论上的重新概念化。该模型表明，一个繁荣的资本主义经济，如西方在世纪后半叶，如何可以转化为金融化的经济，由于其自身的内部动力。从社会学的角度来看，金融化可以被理解为金融投资者对企业家的霸权统治。在对金融危机原因的论述中，本文主要论述了三个方面：监管缺陷、金融市场周期不稳定理论以及对“金融化”的分析。从社会学的角度看，这一点尤其重要，因为它将危机置于20世纪末资本主义先进社会的大规模结构变革的背景之下。我们的研究具有一个共同的视角，即研究金融化对三个方面的影响：微观、中观和宏观层面的相互关系，这些关系是服务金融家在整个经济中占主导地位的渠道。参考文献是Arrighi和银的历史著作。第二部分是理论上的重组。许多学者认为，在20世纪第二个阶段，一个像西方策勒那样繁荣的资本主义经济可能会成为一个内部动态的金融经济的Transformer。Du point de vue sociologique，on parlera d'hégémonie des investisseurs维斯-à维斯des entrepreneurs.因此，在《金融危机报告》中有三个论点：《监管规则》、《金融市场不稳定性理论》和《金融资产化分析》。从社会学的角度来看，这是一个令人感兴趣的问题，因为她在20世纪初就开始对资本主义国家的结构进行调整。Jahrhunderts untersuchen.这篇文章给了文学一个巨大的“金融化”的冲击;它试图通过中间市场和中小企业的共同努力和在中小企业中的共同努力来实现金融霸权。我们韦尔登对阿里吉和银的历史研究。经济社会学中的新观点将以一种资本主义动态模型的形式对“金融主义”文献进行理论分析。这一模式是一种繁荣的资本主义经济，就像它在2号州的西部发展一样。20岁了随着时间的推移，他们在一个“金融化”的经济转型中获得了动力。“金融化”可以从这一制度中找到一种霸权主义制度，这种制度是由韦尔登的下层社会利益所决定的。
Abstract In the discussion on the causes of the financial crisis three main lines of argument can be distinguished: The „regulatory failure“ argument, the theory of the cyclical instability of financial markets, and analyses of „financialization“. From a sociological point of view, the latter analyses deserve particular interest, as they consider the crisis in the context of the larger structural changes of mature capitalist societies that have developed since the last decades of the 20th century. The paper first provides an overview of the financialization literature, focussing of the interplay between the changes on the macro-, meso- and micro levels of society that led to the present dominance of the financial services sector over the economy. Moreover, the historical analyses of Arrighi and Silver are considered. The second part of the paper offers a theoretical reconceptualization of the empirical findings in the framework of a multilevel model of capitalist dynamics. The model shows how a prosperous capitalist economy like the Western one in the second half of the 20th century can be transformed into a financialized economy due to its own internal dynamics. From a sociological perspective, financialization can thus be understood as a hegemonial regime of financial investors over entrepreneurs. Résumé Dans le débat sur les causes de la crise financière, on peut isoler trois argumentaires : le déficit de régulation, la théorie de l’instabilité cyclique des marchés financiers, et l’analyse de la « financialisation » elle-même. Pour le sociologue, cette dernière ligne mérite un intérêt particulier parce qu’elle place la crise dans le contexte plus large de changements structurels intervenus dans les sociétés capitalistes avancées à la fin du XXe siècle. Notre étude s’ouvre avec une vue d’ensemble de la littérature sur la financialisation en fustigeant les changements aux trois niveaux : micro, meso et macro dont les interrelations ont conduit à la domination des services financiers sur toute l’économie. Référence est faite aux travaux historiques de Arrighi et Silver. La seconde partie présente à partir des données empiriques une recomposition théorique. Le modèle, à plusieurs niveaux, montre comment une économie capitaliste prospère comme celle de l’Occident dans la seconde moitié du XXe siècle peut se transformer en une économie financialisée du fait de ses dynamiques internes. Du point de vue sociologique, on parlera d’hégémonie des investisseurs vis-à-vis des entrepreneurs. Zusammenfassung In der Diskussion über die Ursachen der Finanzkrise lassen sich drei Argumentationslinien unterscheiden: Die These des „Regulationsversagens“, die Theorie zyklischer Instabilität der Finanzmärkte und Analysen der „Finanzialisierung“. Aus soziologischer Sicht erscheinen die zuletzt genannten Ansätze besonders interessant, da sie die Krise im Kontext umfassender gesellschaftlicher Strukturveränderungen der entwickelten kapitalistischen Länder seit den letzten Jahrzehnten des 20. Jahrhunderts untersuchen. Der Beitrag gibt zunächst einen Überblick über die Literatur zum „Finanzialisierungs“ansatz; dabei stehen die Veränderungen auf den gesellschaftlichen Makro- Meso- und Mikroebenen und deren Wechselwirkungen im Mittelpunkt, die die gegenwärtige Hegemonie des Finanzsektors herbeigeführt haben. Ergänzend werden die historischen Untersuchungen von Arrighi und Silver herangezogen. Gestützt auf neuere Ansätze in der Wirtschaftssoziologie wird anschließend eine theoretische Konzeptualisierung der Befunde der „Finanzialisierungs“literatur in Form eines Mehrebenen-Modells kapitalistischer Dynamik vorgeschlagen. Das Modell zeigt, wie eine prosperierende kapitalistische Wirtschaft, wie sie in den entwickelten westlichen Ländern in der 2. Hälfte des 20. Jahrhunderts vorherrschte, sich aufgrund ihrer eigenen Dynamik in eine „finanzialisierte“ Wirtschaft transformieren kann. „Finanzialisierung“ kann aus dieser Sicht als ein hegemoniales Regime von Rentierinteressen über die unternehmerischen Kräfte der Gesellschaft verstanden werden.