An Empirical Sectoral Model of Unconventional Monetary Policy: The Impact of QE
An Empirical Sectoral Model of Unconventional Monetary Policy: The Impact of QE
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非常规货币政策的实证部门模型：量化宽松的影响
DOI：
10.1111/manc.12098
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发表时间：
2015
期刊：
影响因子：
--
通讯作者：
Cloyne J
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Cloyne J
本文介绍了一个部门的货币和信贷在英国的经验模型，可用于分析影响银行的资产负债表的非常规货币政策。本文使用该模型评估量化宽松对英国经济的影响，重点关注银行、金融公司和非金融公司的内生投资组合反应。基线结果支持其他研究发现的定量估计，但表明量化宽松的影响对量化宽松是否以及在多大程度上影响银行贷款的假设很敏感。
This paper describes a sectoral empirical model of money and credit in the UK that can be used for analysing unconventional monetary policies that affect banks’ balance sheets. The paper uses the model to assess the impact of QE on the UK economy focussing on the endogenous portfolio response of banks, financial companies and non‐financial companies. The baseline results support the quantitative estimates found by other studies, but suggest the impact of QE is sensitive to the assumption about whether and to what extent QE affects bank lending.
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