Bank financing with structured products : how to make contingent convertibles work
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DOI：
10.5771/0042-059x-2014-2-108
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发表时间：
2014
期刊：
影响因子：
--
通讯作者：
Marc Crummenerl;C. Koziol
中科院分区：
文献类型：
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作者：
Marc Crummenerl;C. Koziol
2008年1月1日，《金融时报》发布了《或有可转换债券（CoCos）》。耶多弗登是以色列人，是以色列人。麻省理工学院在diesem Beitrag untersuchen我们verschiedene Begrundungen为什么Banken der发射•冯•可可bislang呃zogerlich waren。在德国，德国的经济增长模式与德国的经济增长模式、德国的经济增长模式、德国的经济增长模式、德国的经济增长模式、德国的经济增长模式、德国的经济增长模式、德国的经济增长模式、德国的经济增长模式有关。1 .在德国，我们将在德国，我们将在德国，我们将在德国，我们将在德国，我们将在德国，我们将在德国，我们将在德国，我们将在德国，我们将在德国，我们将在德国。德国德语德语德语德语德语德语德语德语德语德语德语德语德语德语德语在瑞士，“瑞士银行”（die Banken zu der Emission von CoCos verpflichten wollen），“瑞士银行”（die ensprechende Ausgestaltung der Kontrakte），“瑞士银行”（die ensprechende Ausgestaltung der Kontrakte）。德
Nach der Finanzkrise im Jahr 2008 wurden Contingent Convertible Bonds (CoCos) als Wundermittel gegen Bankenkrisen gepriesen. Jedoch wurden bislang nur wenige CoCos emittiert. In diesem Beitrag untersuchen wir verschiedene Begrundungen warum Banken mit der Emission von CoCos bislang eher zogerlich waren. Zudem untersuchen wir in einem zeitstetigen Modell wie sich die Ausgestaltung der Produktmerkmale auf die Risikoanreize und die Kreditvergabe der emittierenden Bank auswirkt. Um Risikoerhohungen und eine Kreditklemme zu vermeiden sollten CoCos so gestaltet werden, dass ein Vermogenstransfer von den Aktionaren zu den Fremdkapitalgebern bei Wandlung der CoCos entsteht. Dies kann durch die Wahl eines hohen Wandlungsverhaltnisses und einer hohen Wandlungsschwelle erreicht werden. Insofern sollten Regulatoren, die wie in der Schweiz die Banken zu der Emission von CoCos verpflichten wollen, auch die entsprechende Ausgestaltung der Kontrakte im Blick behalten. de