Fixed-Price Approximations to Optimal Efficiency in Bilateral Trade
Fixed-Price Approximations to Optimal Efficiency in Bilateral Trade
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双边贸易中最优效率的固定价格近似值
DOI：
10.2139/ssrn.3460336
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发表时间：
2019
期刊：
影响因子：
--
通讯作者：
J. Vondrák
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Zi Yang Kang;J. Vondrák
本文研究了事前对称代理双边贸易中的固定价格机制。我们证明最优价格特别简单：它完全等于代理商分布的平均值。最优价格保证最坏情况下的表现至少是第一最佳贸易收益的 1/2，无论代理的分布如何。我们还表明，最坏情况下的性能随着代理数量的增加而提高，并且对各种扩展具有鲁棒性。我们的结果为尺寸发现的固定价格机制的广泛使用提供了解释，例如在后处理机制和暗池中。
This paper studies fixed-price mechanisms in bilateral trade with ex ante symmetric agents. We show that the optimal price is particularly simple: it is exactly equal to the mean of the agents' distribution. The optimal price guarantees a worst-case performance of at least 1/2 of the first-best gains from trade, regardless of the agents' distribution. We also show that the worst-case performance improves as the number of agents increases, and is robust to various extensions. Our results offer an explanation for the widespread use of fixed-price mechanisms for size discovery, such as in workup mechanisms and dark pools.
最优私人物品配置：平衡预算的案例
DOI：
10.1016/j.geb.2015.10.009
发表时间：
2015
期刊：
Games Econ. Behav.
影响因子：
--
作者：
Moritz;und A. Kleiner
通讯作者：
und A. Kleiner