Indeterminacy of Cournot–Walras equilibrium with incomplete markets
Indeterminacy of Cournot–Walras equilibrium with incomplete markets
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不完全市场下古诺塔瓦尔拉均衡的不确定性
DOI：
10.1007/s00199-020-01248-2
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发表时间：
2020
期刊：
影响因子：
1.3
通讯作者：
Zierhut
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Zierhut
本文研究了在可转移效用设置下不完全竞争的独资经济。当消费者作为价格接受者时，生产者战略性地发行真实的资产，以最大化自己的效用。即使完全市场在技术上是可行的，不完全市场的均衡也是稳健的，而且它们会大量出现：存在一个具有不同资产跨度的均衡连续体，可以进行福利排名。这种真实的不确定性不会随着生产者的数量达到无穷而消失。因此，生产者的自身利益限制了经济结果，但并不决定经济结果。
This paper studies a sole proprietorship economy with imperfect competition in a transferable utility setting. While consumers behave as price takers, producers issue real assets strategically to maximize their own utility. Even when complete markets are technologically feasible, equilibria with incomplete markets are robust, and they appear in large numbers: There is a continuum of equilibria with different asset spans that can be welfare-ranked. This real indeterminacy does not vanish as the number of producers goes to infinity. Therefore, the self-interest of producers restricts economic outcomes but does not determine them.
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DOI：
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