Imputing Risk Tolerance From Survey Responses.
Imputing Risk Tolerance From Survey Responses.
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DOI：
10.1198/016214508000000139
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发表时间：
2008-09-01
影响因子：
3.7
通讯作者：
Shapiro MD
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Kimball MS;Sahm CR;Shapiro MD
经济学理论将风险偏好置于中心地位。本文开发了一个相对风险承受能力的措施，使用健康和退休研究中假设的收入赌博的反应。与大多数产生有序度量的调查措施相反，本文展示了如何为每个调查受访者的风险承受能力构建一个基数代理。本文还展示了如何在估计此代理时考虑测量误差，以及如何在存在测量误差的情况下获得一致的回归估计。风险容忍度代理被证明可以解释不同家庭的资产配置差异。
Economic theory assigns a central role to risk preferences. This article develops a measure of relative risk tolerance using responses to hypothetical income gambles in the Health and Retirement Study. In contrast to most survey measures that produce an ordinal metric, this article shows how to construct a cardinal proxy for the risk tolerance of each survey respondent. The article also shows how to account for measurement error in estimating this proxy and how to obtain consistent regression estimates despite the measurement error. The risk tolerance proxy is shown to explain differences in asset allocation across households.
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