Analysing money demand relation for OECD countries using common factors
Analysing money demand relation for OECD countries using common factors
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使用共同因素分析 OECD 国家的货币需求关系
DOI：
10.1080/00036846.2017.1371842
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发表时间：
2017
影响因子：
2.2
通讯作者：
Karaman Örsal
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Karaman Örsal
本文利用13个OECD国家的面板数据，研究了长期货币需求关系的存在性。该分析基于最新数据。长期的货币需求关系的存在性进行了测试，两个新的元分析面板协整秩检验，这是强大的横截面依赖。数据生成过程中的横截面依赖性由未观察到的共同因素建模。将观测数据分解为特质分量和共同分量，并分别对这两个分量进行分析，以找出长期平稳关系的驱动力。实证结果表明，我国长期货币需求关系是由跨单位协整驱动的。最后，通过考虑公因子估计长期关系。
This article investigates the existence of a long-run money demand relation for a panel data consisting of 13 OECD countries. The analysis is based on the most recent data. The existence of a long-run money demand relation is tested with two new meta-analytic panel cointegrating rank tests which are robust to cross-sectional dependence. Cross-sectional dependency in the data generating process is modelled by unobserved common factors. The observed data are decomposed into idiosyncratic and common components, and these two components are analysed separately to find out the driving forces of the long-run stationary relationship. The evidence shows that the long-run money demand relation is driven by the cross-unit cointegration. Finally, the long-run relation is estimated by taking the common factors into account.
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