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機関投資家の運用スタイルとモニタリング活動内容およびその効果の実証分析

机构投资者投资风格、监控活动及其影响的实证分析

基本信息

批准号：
21K01556
负责人：
井上光太郎
金额：
$ 2.66万
依托单位：
Tokyo Institute of Technology
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2021
资助国家：
日本
起止时间：
2021-04-01 至 2024-03-31
项目状态：
已结题

项目摘要

本年度は、第1に機関投資家のモニタリングの新たな形態であるエンゲージメント活動について、そのターゲットの選択と実際の効果を示した実証論文（Does engagement by large asset managers enhance governance of target firms?　RIETI DP）をPacific Basin Finance Journalに投稿し、査読コメントに対応し、掲載した。第2に、機関投資家の制度的背景（コモンロー、シビルローのどちらの影響を受けているか）が投資先企業のESGに与える効果に関する論文では、シビルローの影響を受ける投資家が企業の環境・社会的側面に配慮する経営を促進するとの結果を得た。この論文は、日本ファイナンス学会査読誌の現代ファイナンスに掲載した。第3に、上記論文からデータを拡張し、機関投資家の環境および社会的側面に関するエンゲージメント活動がターゲット企業のESG行動に与える効果の検証の論文を精緻化し、2023年度日本ファイナンス学会大会に投稿している。分析結果は、機関投資家の環境エンゲージメントにより対象企業はCO2排出量削減の中長期目標を設定し、事後的なCO2排出量削減に結びついていること、社会エンゲージメントは対象企業において女性役員比率の上昇に結びつくことを示し、企業のCSRを改善する効果があることを確認した。以上、研究成果として、日本においては資本提供者による企業経営者に対する比較的新しいモニタリング行動であるエンゲージメントが、企業ガバナンスの改善効果を持つことに加え、環境・社会面への配慮行動を促進する効果があること、一方でそのエンゲージメントの対象企業の選択は、投資家側の経済合理性に基づくモチベーションと制度的背景、企業の状況に応じて決まることを明らかにした。

This year, the first round of investment funds and investment institutions registered a new information system. This year, the investment fund of the first World Investment Organization (Does engagement by large asset managers enhance governance of target firms), the first investment institution, and the first investment institution of the year. This year, the first investment fund of the year, the number of investors and investors in the current year. This year, the first investment fund of the year, the first investment fund of the year, this year, the first investment bank, investment fund, investment fund, investment fund 2. The background of the investment fund system (the background of the investment fund system). The background of the investment fund system (the background of the investment fund system), the background of the investment fund system (the background of the investment fund system), the background of the investment fund system, the background of In Japan, you will learn how to write a book. You will learn to write a book. The third, the last part of the article is related to the financial situation, the financial situation, the environment, the environment, the society, the environment, the environment, the society, the business sector, the business community, the business sector, the business sector, the business community, the business sector, the business community, the business sector, the financial sector, the financial crisis, the financial crisis, The results of the analysis, the results of the analysis, the environmental impact indicators of investment investors, such as the long-term target setting of the enterprise CO2 emission reduction, the subsequent CO2 emission reduction, the analysis of the results of the analysis, the long-term target setting and the subsequent reduction of CO2 emissions of enterprises, such as the long-term target setting of the reduction of CO2 emissions, the reduction of CO2 emissions, the impact of social welfare, the ratio of female servicemen and women in the business sector, and the improvement of financial performance in enterprises. The above, the results of the research are satisfactory, the Japanese financial resources provider is in good condition, and the Japanese financial resources provider is responsible for the comparison between the enterprises and the enterprises. the improvement of the financial performance of the enterprise is to improve the performance of the enterprise, the environmental and social aspects, the promotion of the financial results, and the election of the enterprise, as well as the election of the enterprise. The background of the system, and the background of the system.