二階層進化計算による条件木を用いた金融市場の構造変化予知と金融政策の効用評価

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マルチエージェントシミュレーションを用いて、金融政策の先行指標となる米国債利回り差等をインプットデータとして、株価の推移を再現した。先行指標として、米国債利回り3か月と1カ月の差、米国債利回り5年と2年の差、米国債先物価格3か月と12カ月の差、OISと3か月LIBORの差などを用いた。これらは機関投資家が金融政策の先行指標として一般的に用いるものであるが、学術研究には用いられたことが無いため、この研究で採用した。金融政策の変更が市場に与える影響を考える際に、実際に金融政策が変更された時点ではなく、市場が金融政策の変更を織り込んだ時点での出来事を考慮する必要がある。このため当研究では、金融政策の先行指標となるものを抽出し、その動きが株価など他の金融商品の価格にどのような影響を与えるかを評価し、これをもって金融政策の変更が金融市場に与える影響を評価できるようにした。また金融市場に与える影響の評価は、マルチエージェントシミュレーションを用いた。つまり金融政策の先行指標の動きにより、株価等他の金融商品の価格にどのような影響が与えられるかを、マルチエージェントシミュレーションにより再現できるよう学習させる。これを用いて、今後の金融政策の変更が金融市場にどのような影響が与えられるかを評価することができるようになった。マルチエージェントシミュレーションで再現できる過去の株価の動きは、1週間ごとに区切り隔週での再現性を評価した。