低金利政策と銀行の貸出行動、企業の創出、地域格差に関する実証分析

低利率政策、银行贷款行为、企业创造和地区差异的实证分析

基本信息

批准号：
20K01747
负责人：
式見雅代
金额：
$ 2.75万
依托单位：
Nagasaki University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2020
资助国家：
日本
起止时间：
2020-04-01 至 2024-03-31
项目状态：
已结题

项目摘要

本研究は、異次元の低金利政策が銀行の貸出行動や地域経済に与える影響について、実証分析することにより、政策効果の地域特性に基づく異質性について考察することを目的とする。具体的には、（1）低金利政策下における銀行の貸出行動が、地域貸出市場の競争条件によって異なるか、（2）それらの貸出行動が地域の開業率に与える効果、（3）地域金融機関のリスクテイク行動と経営の安定性の3点について分析する。本年度は、(1)と（2）について研究を進めた。1999年度～2019年度の企業・銀行のローンデータを用いた分析から、低金利政策下で銀行がリスキーな貸出に傾注していること、特に競争力の低い銀行でその傾向がみられることが判明した。また、マイナス金利導入以降は、自己資本比率が低い銀行や流動性を多く持つ銀行がリスキーな貸出を行っているという結果を得た。これらの結果は、マイナス金利を預金金利に転嫁できないため、銀行がより高い利回りを求めてリスクテイク行動をとるという仮説を支持するものである。またリスキーな貸出に傾注した銀行では、将来の倒産確率が高く、経営の不安定化が懸念された。これらの研究成果は “Risk-Taking and Bank Competition under a Low Interest Rate Environment: Evidence from Loan-Level Data”という論文で報告され、Pacific-Basin Finance Journalに掲載されることが決定した。（2）については、新型コロナ発生以降、企業の開廃業を取り巻く環境が大きく変化し、コロナ以前に講じられた金融政策がその後の企業の開業に与える効果を検証するのが困難な状況となり、分析の見直しが必要となっている。

这项研究旨在通过经验分析差异差的利率政策对银行贷款行为和当地经济的影响来考虑基于政策效应的区域特征的异质性。具体而言，我们将分析三点：（1）在低利率政策下，银行在低利率政策下的贷款行为是否取决于区域贷款市场的竞争条件，（2）这些贷款行为对当地开放率的影响，以及（3）风险考虑区域金融机构的风险行为和管理稳定性。今年，我们对（1）和（2）进行了研究。从1999年到2019年，使用公司和银行的贷款数据进行分析表明，银行正关注低利率政策，尤其是竞争性银行较低的贷款。此外，自从引入负利率以来，资本充足比率较低的银行和流动性高的银行造成了风险的贷款。这些结果支持以下假设：银行将采取冒险行为以寻求更高的收益率，因为它们无法将负利率转移到存款利率。此外，专注于风险贷款的银行将来有很高的破产可能性，并且担心管理层会不稳定。这些发现是在一篇名为“在低利率环境下冒险和银行竞争的论文：来自贷款水平数据的证据”，并已决定在《太平洋 - 巴金金融杂志》上发表。关于（2），自Covid-19爆发以来，周围公司开设和关闭业务的环境已经发生了重大变化，因此很难验证Covid-19之前实施的货币政策对后续开放的影响，并且需要对分析进行审查。