Biases in Professional Stock Market Forecast

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本研究の目的は、日本の株式市場のプロの市場参加者を対象として毎月実施されているアンケート調査「QUICK月次調査＜株式＞」の個票データを活用し、プロの市場参加者の株価予想と情報処理のバイアスを明らかにすることである。特に本研究では、１)証券会社や投資信託などが、顧客をリスク資産への投資に向け誘導するべくミスリードするような株価予想を行う誘因を持っていること、２）人は意思決定にあたり有用であるがセイリアントでない（顕著性の低い）情報を無視・軽視すること、の二つの点を手掛かりに、そのバイアスを見出そうとする。これまでに類例が少ない、株価予想のサーベイの個票データを活用したプロの予想のバイアスの研究である点が学術的な意義であり、プロによる株価予想情報に関する一般投資家のリテラシー向上に資するという社会的な意義も持つ研究である。2022年度も2021年度に引き続き、研究論文"Who Does Better/Poorer Stock Market Forecasts? Evidence from Japanese Professional Survey"の改訂作業を行った。