CSR情報開示が企業の社会的責任活動に与えるフィードバック効果の解析

点击翻译按钮获取中文摘要

本研究は，企業の社会的責任（CSR）活動に関する情報開示が，企業のCSRに関する経営決定に及ぼすフィードバック効果をモデル分析し，CSR情報の開示が企業のCSR活動を促進する条件を導出することを目的とする。CSR情報の開示が企業のCSR投資に関する経営決定に影響を及ぼすメカニズムを解明し，持続可能な開発目標と整合的な企業活動を促進する情報開示制度の設計へ展開するための基盤を確立する。初年度は，企業活動の外部性に関して不均一な選好をもつ投資者層から構成される資本市場において，財務報告およびCSR会計情報が公表されるモデルを提示した。第2年度は，企業の決定変数としてCSR情報システムの開示決定をモデルに導入し，当該企業のCSR情報開示政策に対する規制主体の影響を分析した。本年度は，社会責任投資のネガティブ・スクリーニングに関して2方向に分析を展開し，初年度および第2年度において得られた企業のCSR情報システムの最適選択の特徴の頑健性を確認した。第1は，企業のCSRイニティアティブに関する決定（市場で観察可能）を導入し，当該決定を所与として社会責任投資がスクリーニング投資によって当該企業をポートフォリオ編成から除外するモデルにもとづいて企業のCSR業績情報の精度を導出した。このケースでは，事前のCSRイニティアティブ選択が当該企業の投資対象としての適格性を決定する。第2の方向は，企業のCSRイニティアティブに関する決定が観察不可能な場合に焦点を当て，事後のCSR業績報告に依存して投資スクリーニングが決定されるケースで企業が決定するCSRシグナルの最適精度を導出した。2つのケースについて，社会責任投資が設定するネガティブスクリーニングの閾値が企業が開示するCSR情報の精度に及ぼす影響を明らかにするのが狙いである。