ESG経営と企業価値創造の関連性に関する実証研究

ESG管理与企业价值创造关系实证研究

• 批准号: 22K13478
• 负责人: 加藤 政仁
• 金额: $ 2.66万
• 依托单位: Chukyo University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Early-Career Scientists
• 财政年份: 2022
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2022-04-01 至 2026-03-31
• 项目状态: 未结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-22K13478/
• 关键词: ESG経営; ESG債; ESGインデックス; 株式市場; ESG; CSR; 企業価値; 資本コスト; アナリストカバレッジ

本研究課題では，①ESG行動は収支構造にどのような変化をもたらすか（新たな収益獲得に繋がるのか，それとも追加的なコストを発生させるか），②ESG行動は金融市場からどのように評価されているか，③ESG行動は証券アナリストや格付機関に情報生産のための追加的なインセンティブとなるかという3つの点から，ESG行動が企業価値に及ぼすメカニズムを解明することを目的とする。2022年度は初年度であり，前半は関連文献の調査ならびに実証分析のためのデータセットの構築から取り掛かった。文献調査については，経営学系ジャーナル，ファイナンス系ジャーナル，法学系ジャーナルなど，他分野を横断的に網羅し，ESG経営の実態や効果，金融市場や証券アナリストからの評価，制度・枠組みの実態および意義についての理解に深めた。データセットに関しては，データベースやハンドコレクトを駆使して，企業・年レベルの株価データ・財務データ・非財務データにまとめ上げるに至った。2022年度の後半は，上記の②の分析に取り掛かり，ESG債の発行は株価リターンに正の影響を及ぼしていることや，ESGインデックスへの採用（除外）は株価リターンに正の影響（負の影響）を及ぼしているを明らかにした。これらの結果は，本邦企業によるESG行動が証券市場から評価を得ていることを示唆するものであり，ESG行動が企業価値創造に繋がること示す一つの道筋といえる。これらの研究成果は，証券経済学会（中部部会）での報告やディスカッションペーパーの発行に至っている。

In this study, 1ESG is responsible for the establishment of financial markets, and financial markets. 3ESG action vouchers and payment machines do not require information. Additional information is required for each customer. The ESG action is used for business registration and registration. The purpose of the payment is explained. In the first half of the year 2022, the literature was analyzed in the first half of the year. In the literature, there are many problems in the literature, such as the department of science, the department of science, the department of law, the department of law, the cross-sectional network, the ESG system, the financial market, and the system. Please make sure that you don't need to be registered, and that the company is responsible for the annual registration of the company and the non-registered company. In the second half of 2022, in the second half of the year, the last part of the year, the first half of the year, the last half of the year, in the second half of the year, the second half of the year, the According to the results of the election results, the local enterprise has obtained a certificate of instigation in the ESG market, and the ESG business has shown that it is necessary to pay for each other. The results of the research, the report of the Institute (Central Ministry), the report of the Institute (Central Ministry), the research results, the research results, the results of the research, the report of the Institute (Central Ministry).

项目成果

ESG債発行と株式市場の反応

ESG债券发行与股市反应

• 发表时间: 2022
• 作者: 倉田かりん;林永周;児玉耕太;赤石陸，原口春海;佐々木秀綱;古村健太郎・澤邉潤・木村裕斗・鶴田利郎・三和秀平;羽田祥子 椙山泰生;編著）椙山泰生 長内厚 亀岡京子 舟津昌平;加藤政仁
• 通讯作者: 加藤政仁

ESG株価指数の銘柄入替と株価－MSCIジャパンESGセレクト・リーダーズ指数の採用と除外における株価の動向－

ESG 股票指数中的股票替换和股票价格 - 纳入和排除 MSCI 日本 ESG Select Leaders 指数的股票价格趋势 -

• 发表时间: 2023
• 期刊: 京都大学経営管理大学院・ワーキングペーパー
• 作者: Matsuo;K.;Ichimura;Y.;& Funakoshi;T.;松尾健治;Ken Kumagai;熊谷健;Ken Kumagai;熊谷健;熊谷健;本橋潤子;本橋潤子;奥泉正樹・加藤政仁・砂川伸幸
• 通讯作者: 奥泉正樹・加藤政仁・砂川伸幸