日本の金融政策の有効性:企業間信用取引による減殺効果は存在するか?

日本货币政策的有效性：公司间信贷交易是否存在减少效应？

• 批准号: 12730054
• 负责人: 大野 正智
• 金额: $ 1.22万
• 依托单位: Fukushima University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Encouragement of Young Scientists (A)
• 财政年份: 2000
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2000 至 2001
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-12730054/
• 关键词: 企業; 金融; 金融市場; 銀行貸出; 商社

企業間信用とは、非金融部門(製造業・流通業等)で、財・サービスを販売する際の代金回収延期、仕入れの際の支払延期を行う取引である。これにより、各企業の資金繰りを、銀行に頼らず調整することが出来ることになる。しかし、この非金融企業間の金融的機能には、多くの分析が従来行われてこなかった。特に、金融引締めによって金融機関貸出し態度が厳しくなった際に、「企業間信用による資金繰りの調整が、金融政策の意図を促進させる方向に働くのか、あるいは、減殺させる方向に働くのか?」については、金融政策の効果を考える上で重要な問題である。本研究は、この問いを、卸売業者と製造業者に分けて分析した。卸売業者の代表としては、総合商社を分析の対象にした。総合商社は、企業間信用取引を活発に行っている。このような活動を、「商社金融」と称した経営学的な文献もあったが、経済学的な分析は不十分であった。そこで、総合商社の企業会計データから企業間信用についての回帰分析を行った。これによると、産業全体に対する「金融機関の貸出し態度」が厳しくなると、商社の純与信残高(=与信額-受信額)は、低下する関係が検証された。つまり、商社の取引相手にとっては、「金融機関の貸出し態度」の厳格化と共に「企業間信用」が、自己の資金繰りにとって厳しくなる方向に動くことを示している。また、時間の経過と共に、商社の純与信残高は低下トレンドにあり、日本の金融市場の発達と共に、商社の与信機能は低下してきていることが明らかになった。一方、製造業者について分析すると、金融機関の自己への貸出態度が厳しくなると、それと共に、企業間信用も、自己の資金繰りにとって厳しくなるように変化することが明らかになった。以上の結果を踏まえると、金融引き締め政策で金融機関の貸出態度が厳しくなると、その引き締め効果は、企業間信用を通じてさらに促進されていると言える。

Inter-firm credit, non-financial sectors (manufacturing, circulation, etc.), financial services, sales, and payment delays The capital of each enterprise shall be adjusted according to the requirements of the bank. The financial functions of non-financial enterprises are analyzed in various ways. In particular, financial institutions lending attitude,"inter-enterprise credit, capital adjustment, financial policy, promotion, direction, direction, There are important issues in considering the effectiveness of financial policies. This study focuses on the analysis of industry and manufacturer. The representative of the market and the joint venture company analyzed the situation. The joint venture company shall conduct the activity of credit acquisition between enterprises. "Business Finance" is called the literature of business science, and the analysis of business science is not very good. Corporate accounting for joint ventures, corporate credit analysis, and corporate finance The relationship between "lending attitude of financial institutions" and "credit quality" of trading companies is verified. The direction of investment and capital investment is indicated in the following aspects: investment and capital investment, investment and capital investment. Time passes, trading companies 'purity and credit are low, Japan's financial markets are developing, trading companies' credit function is low, On the one hand, the manufacturer's analysis, the financial institution's own lending attitude, the company's credit, the company's own capital, the company's own credit, the company's own capital, the company's own credit, the company's own credit, the company's own capital, the company's own credit, the company's own capital, the company's own credit, the company's own capital, the company's own credit, the company's own capital, the company's credit, the company's own credit, the company's credit, the company As a result, financial institutions 'lending attitude is improved, financial institutions' lending policies are improved, and credit communication between enterprises is promoted.

项目成果

Ono, Masanori: "Determinants of Trade Credit in the Japanese Manufacturing Sector"Journal of the Japanese and International Economies. 15巻2号. 160-177 (2001)

Ono, Masanori：“日本制造业贸易信贷的决定因素”《日本与国际经济杂志》，第 15 卷，第 2 期，160-177（2001 年）。