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シミュレーション・モデルを用いた金融・為替市場における期待形成

使用模拟模型形成金融和外汇市场的预期

基本信息

批准号：
01J10498
负责人：
吉地望
金额：
$ 2.3万
依托单位：
Hokkaido University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for JSPS Fellows
财政年份：
2001
资助国家：
日本
起止时间：
2001 至 2003
项目状态：
已结题

项目摘要

昨年度の実績報告と重複する部分があるが,イタリア国立・アンコナ大学教授のMauro Gallegati氏の下で,2002年度に共同論文を執筆した。その報告論文が本年度Advanced in Complex System, Vol.6,No.3(2003)267-282.に掲載された。「Complex Dynamics and financial fragility in an agent based model」は異質な経済主体が相互作用する金融市場を形成し,経済主体の行動がバランス・シート・メカニズムを通じてどのように変化していくかをコンピュータ・シミュレートした論文である。シミュレーションの結果は,分析対象とした現実を非常によく説明している。マクロレベルでは不況期に財務流動性比率が最も高くなることなどが示された。一方,ミクロレベルでは,企業規模は左に偏った分布になること(大企業数の比率は小さい)や,企業の成長率は現実に観察されるラプラス分布に近くなることが示された。本モデルは外生的な変動要因として微細なランダムな相対価格変動(言い換えれば微細な需要変動)のみを与えているが,その結果としてマクロレベルにおいては微細な需要変動を集計した変動よりも大きなマクロレベルでの変動を引き起こす。この結論は,経済理論的にも大きな意義を持つ。つまり景気変動の理由を新古典派成長理論のように外生的に大きなショックに求めなくとも,経済主体の異質性を導入することによって景気変動が説明可能となるからである。本論文の主題は,金融市場における期待形成の問題と同型といえる。つまり期待形成の本質は異質性にあり,その異質性がマクロレベルでの複雑な変動を引き起こすからである。従って,この論文は,金融市場ににおける経済主体の期待形成を分析するための基礎的な研究と位置付けることが出来る。

Last year's performance report was repeated, and Mauro Gallegati, a professor at the National University, wrote a joint paper for the year 2002. This paper is published in Advanced in Complex System, Vol. 6, No. 3 (2003)267-282. "Complex Dynamics and Financial Fragility in an Agent Based Model" is a model of how heterogeneous entities interact with each other to form financial markets, and how entities act. The results of the analysis are very detailed. The highest financial liquidity ratio in the world On the one hand, the size of enterprises is distributed in the left direction (the ratio of the number of large enterprises is small), and the growth rate of enterprises is observed in the near direction. The main cause of this exogenous change is micro-change, relative change, and the result is micro-change, relative change. The conclusion is that the theory has great significance. The reason for the change of scenery is that the growth theory of neoclassicism is exogenous, and the heterogeneity of the subject is introduced. The theme of this paper is that the financial market is expected to form a similar problem. The nature of expectation formation is heterogeneous, and the heterogeneity of expectation formation is heterogeneous. This paper analyzes the formation of expectations of financial market participants, and studies the position of financial market participants.