証券開示規制において開示情報の正確性を維持する法システムの研究

证券信息披露监管中维护信息披露准确性的法律制度研究

• 批准号: 18730075
• 负责人: 野田 耕志
• 金额: $ 0.51万
• 依托单位: Sophia University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• 财政年份: 2006
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2006 至 2007
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-18730075/
• 关键词: 民事法学; 証券開示規制; 情報仲介機關; 会計士; 格付機関; 証券アナリスト; 投資銀行(証券引受人); ゲートキーパー; 情報仲介機関

証券市場における評判仲介機関であるゲートキーパーの不履行の原因および解決方法に関して、バブル説だけでゲートキーパー不履行は説明がつくのではないかという疑問がありうるかもしれない。しかし、バブル期でないときでも「機会主義的行動」によるゲートキーパー不履行(バブル期では評判資本の価値の低下のために沈黙(不履行)が低コストのために合理的な選択となるのだが)の可能性が想定される(たとえば、発見コストが依然として高いために、または、寡占状況であるために)。また、バブル期であるかどうかに関わりなく特定の利益相反を排除した場合、当該特定の利益相反に関係する不履行が一定程度抑止されることになるかもしれない。しかし、当該利益相反の規制の非効率性により、または、それ以外の潜在的な利益相反(機会主義的行動)の存在によりゲートキーパー不履行が想定される(ただ、バブル期において当該行動のためのインセンティブが一層高いということであろう)。さらに、ゲートキーパーのサービスに関する情報開示を行うことによって、評判仲介機関であるゲートキーパーの不履行は一定程度抑止しうるだろうが、いずれにしても不履行を発見するコストが依然として存在するだろうから、これだけで不履行を抑止することは困難だろう。したがって、以上のように考えられうるゲートキーパー不履行の問題を懸念する程度において、評判仲介機関であるゲートキーパーに対しても有効な抑止のために不履行自体を問題とする一定の法的責任を課し、不履行自体に対する期待法的リスクを高めるべきというシナリオである一般的抑止不能説は重要となる。ゲートキーパーの不履行に対する法的責任(エンフォースメント)には、概していうならば行政規制によるものと民事責任によるものとがある。また、法的責任のために適切な「義務」と「サンクション」が設定されなければならない。

In the securities market, the intermediary agency did not know the reason for the non-performance, and the method was used to solve the problem. In the event of a failure to perform, it is possible to determine the possibility of failure to meet the requirements of a high level of performance. Oligopoly is not an issue). If the specific interest is the opposite, the opposite interest should be excluded, and the non-performance of the specific interest should be restrained to a certain extent. In the event that the interests are in the opposite direction, it is necessary to regulate the potential benefits of non-random activities other than non-random activities (actions that are subject to the principle of the organization). There is a failure to perform what is intended to be done. Please tell us that there is a situation in which you do not comply with your performance to a certain extent, and that there is still a situation in which you do not comply with your performance. The above information is required to determine whether there is a problem of non-performance, the degree of non-performance, the degree of non-performance, the level of non The general restraint of failure to perform the self-defense expectation law is not important. In the event of failure to perform the duties of the Constitution Law, the administrative rules and regulations may not be complied with, and the civil law may not be complied with. The government and the law do not need to know that you are not responsible for the system.

项目成果

米国における証券アナリストのゲートキーパーとしての有効性

证券分析师作为美国守门人的有效性

• 发表时间: 2007
• 期刊: 上智怯学論集 51巻2号
• 作者: 野崎熏子;西希代子;西希代子;西希代子;西希代子;西希代子;西希代子;西希代子;西希代子;西希代子;西 希代子;西 希代子;西 希代子;西 希代子;西 希代子;西 希代子;西希代子;西希代子;西希代子;西 希代子;西 希代子;西 希代子;西希代子;野田 耕志
• 通讯作者: 野田 耕志