The empirical relationship between earnings quality, cost of equity capital, and cost of debt

盈利质量、股本成本和债务成本之间的实证关系

• 批准号: 21730370
• 负责人: KITAGAWA Norio
• 金额: $ 2.25万
• 依托单位: Kobe University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• 财政年份: 2009
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2009 至 2012
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-21730370/
• 关键词: 利益の品質; 情報リスク; 株式資本コスト; 負債コスト; 経営者予想; 個別リスク; 情報環境; 会計発生高の品質; 利益平準化; 利益の予測可能性; 経営者持株比率; 利益の時系列特性; インプライド資本コスト; 利益の質; 会計発生高の質; 利益の持続性

The purpose of this research is to investigate the relationshipbetween accounting earnings quality, cost of equity capital, and cost of debt. As a result of analyses, I find the following evidences.(1) Firms with higher earnings volatility, that is low earnings quality, experience higher cost of equity capital.(2)General proxies for earnings quality, that is, accruals quality, earnings persistence, earnings predictability, and earnings smoothness have negatively correlated with bond yield spread.(3) Proxies for earnings quality, that is, accruals quality, earnings predictability, and earnings smoothness have negatively correlated with idiosyncratic risk.(4) Quality of management forecast earnings measured by management forecasterrors have negative correlations with idiosyncratic risk.

本研究旨在探讨会计盈馀品质、权益资本成本与负债成本之关系。通过分析，我发现了以下证据。(1)具有较高收益波动性的公司，即收益质量较低的公司，其权益资本成本较高。（2）应计项目质量、盈利持续性、盈利可预测性和盈利平滑性与债券收益率利差呈负相关。(3)盈余质量指标，即应计项目质量、盈余可预测性和盈余平滑性与特质风险负相关。(4)管理层预测盈余质量与特质风险负相关.

项目成果

The effect of non-financial risk information on the evaluation of implied coat of capitals

非财务风险信息对隐含资本评估的影响

• 发表时间: 2011
• 期刊: 神戸大学大学院経営学研究科ディスカッション・ペーパー
• 作者: Norio Kitagawa;Hyonok Kim;Masatoshi Goto
• 通讯作者: Masatoshi Goto

日本ディスクロージャー研究学会HP

日本披露研究会 HP

わが国の会計制度改革期における利益の質と個別リスクとの関係について

关于日本会计制度改革时期利润质量与个体风险的关系

• 发表时间: 2011
• 期刊: 証券アナリストジャーナル
• 作者: Kitagawa;N.;and M. Gotoh;勝尾裕子;勝尾裕子;奥田真也・北川教央
• 通讯作者: 奥田真也・北川教央

The effect of non-financial risk information on the evaluation of implied cost of capitals

非财务风险信息对隐含资本成本评估的影响

• 发表时间: 2011
• 作者: 北村隆憲訳;他;植野真澄;佐野麻由子;伊地知紀子;Kim JungNim;南知惠子;長沢伸也;高畑幸;浜本篤史;植野真澄;Norio Kitagawa
• 通讯作者: Norio Kitagawa

Management forecasts, idiosyncratic risk, and information environment

管理预测、特殊风险和信息环境

• 发表时间: 2013
• 作者: Norio Kitagawa;Hyonok Kim;Masatoshi Goto;勝尾裕子;北川教央;勝尾裕子;渡邊直人;北川教央;渡邊直人;勝尾裕子;奥田真也・北川教央
• 通讯作者: 奥田真也・北川教央