株価・金利・為替・ビットコインの変動要因の推定・検定に関する研究

股票价格、利率、汇率、比特币波动因素的估计和测试研究

• 批准号: 22K01423
• 负责人: 谷崎 久志
• 金额: $ 2.5万
• 依托单位: Osaka University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2022
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2022-04-01 至 2027-03-31
• 项目状态: 未结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-22K01423/
• 关键词: ビットコイン; 価格クラスタリング; 上海株式取引所総合指数; 深セン株式取引所総合指数; SVモデル; GARCHモデル; ノンパラメトリック・モデル

今年度は，以下のように，2本の論文を研究実績として発表した。Ma and Tanizaki (2022) では，ビットコイン／円（BTC／JPY）について，ティク・データを用いて価格クラスタリングの現象が起こっているかどうかを検討した。同時に，クラスタリングの大きさが時刻で異なるかどうかも調べた。その結果，ビットコイン／円の下二桁が 00 で取引が多く価格クラスタリングの現象が現れていることを確認した。しかも，価格クラスタリングの大きさは，は日本時間で 2 時から 8 時にかけて，減少傾向が見られることが分かった。Duan and Tanizaki (2022) では，上海株式取引所総合指数（SSEC）と深セン株式取引所総合指数（SZSEC）の株価データを使って，マーケット効率性が成り立つかどうかを調べた。古典的な方法として，誤差項に系列相関があるかどうか，誤差項のプラス・マイナスの符号がランダムになっているかどうかを調べることによって，株式市場の効率性の検証を行った。また，株のある売買ルールを作り，株を保有する期間の収益率と株を保有しない期間の収益率の差の検定を行い市場効率性を検証した。さらに，SSECがSZSECへの影響があるかどうか，逆に，SZSECがSSECに影響を与えるかどうかを調べた。市場が効率的であれば，他の株式市場からの影響はないと判断される。このように本論文では，いくつかの検定を用いて株式市場の効率性を検証した。その結果，多くの期間で中国の株式市場は効率的であるが，例えば，SSECの2015-2016あたり（中国経済の成長が鈍化した時期）には市場が非効率になっていたと結論付けられた。

This year, the following are the results of this paper. Ma and Tanizaki (2022) At the same time, the time of the big change is different. As a result, the phenomenon of "multi-level" separation was confirmed. The trend of decrease was observed at 2:00 am and 8:00 pm in Japan. Duan and Tanizaki (2022), Shanghai Stock Exchange Composite Index (SSEC) and Shenzhen Stock Exchange Composite Index (SZSEC) are the key factors to improve the quality of the stock market. Classical methods, error term series correlation, error term sign, stock market rate model. The price of the stock is low, the price of the stock is low, the price of the stock is low, and the price of the stock is low. Today, SSEC The market rate is different, and the impact of his company's market is different. In this paper, the author tries to prove the efficiency of the stock market by using the method of identification. For example, SSEC 2015-2016 (China's growth period) is the period when China's stock market is not effective.

项目成果

The response of gold to COVID-19 pandemic

黄金对 COVID-19 大流行的反应

• 发表时间: 2022
• 作者: Ma Donglian;Tanizaki Hisashi;G. Duan and H. Tanizaki;Zhaoying Lu and Hisashi Tanizaki
• 通讯作者: Zhaoying Lu and Hisashi Tanizaki

Intraday patterns of price clustering in Bitcoin

• DOI: 10.1186/s40854-021-00307-4
• 发表时间: 2022-01-01
• 期刊: FINANCIAL INNOVATION
• 影响因子: 8.4
• 作者: Ma, Donglian;Tanizaki, Hisashi
• 通讯作者: Tanizaki, Hisashi

A Study on Market Efficiency with the Indexes of SSEC and SZSEC of China

我国上证指数和深证指数的市场效率研究

• 发表时间: 2022
• 期刊: The Journal of Asian Finance, Economics and Business
• 作者: Ma Donglian;Tanizaki Hisashi;G. Duan and H. Tanizaki
• 通讯作者: G. Duan and H. Tanizaki