Earnings Management for Misrepresentation and Tone Management: Theory and Empirical Research

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本研究の目的は、不正表示の利益の裁量行動とナラティブ情報に対するTone Managementとの関係性を明らかにすることであった。2022年度の成果は次のとおりである。第1に、日本基準企業では、不正企業において異常トーンと異常アクルーアルの間に有意な関連性が観察されたことから、不正企業経営者が利益の裁量行動とトーン・マネジメントを同時に実施していること、すなわち、利益の裁量行動を隠蔽するためにトーン・マネジメントを行う必要があることを提示した。第2に、CEO（Chief Executive Officer: 最高経営責任者）レターのトーンやテキストの特徴が不正と非不正企業間に差異があるかを米国上場日本企業で検証し、不正企業のCEOレターはポジティブ用語に有意であること、トーンと財務ファンダメンタルズ間が無相関であること、特徴的な用語を使っていることがわかった。当該結果から、CEOレターのトーンおよびテキストの特徴に不正企業、非不正企業間で差異があること、すなわち、不正企業経営者はナラティブ情報を難解化させる印象管理をした可能性が高いことを示した。第3に、日本企業のManagement Discussion and Analysis（MD&A）を用い、不正と非不正企業の間で可読性（Readability）に有意差があるかどうかを検証し、学年（Grade）に有意差があることを明らかにした。第1の成果としては、学会報告に、中島（2022）を日本経済会計学会で、Nakashima （2022a）,Nakashima (2022b)を米国会計研究学会年次大会とアジア・パシフィック管理会計学会でそれぞれ報告した。第2の成果としては、中島（2022）、Nakashima (2022b）を刊行した、第3の成果としては、Nakashima et al.(2022）を公刊した。