我国上市公司纵向并购的战略动因与经营绩效分析

公司并购日益成为当今财务理论研究的焦点话题之一，但是学者对公司纵向并购的战略动因与经营绩效的研究寥寥无几，因此无论对我国公司监管者还是对公司自身而言，加强对公司并购战略中选择纵向一体化的战略动因及其与经营绩效间相关性的研究具有重要的理论创新和现实意义。本课题从公司纵向一体化的基本特征出发，从代理和交易费用理论融合的视角构建一个分析纵向边界与并购绩效的综合性理论框架和数理模型，同时运用大样本和案例研究来实证发现我国特有的制度背景下影响我国上市公司并购战略中选择纵向一体化的战略动因及其与并购绩效的关系。本课题有可能揭示我国公司纵向并购行为的本质特征，及获取公司纵向并购协同效应的重要性，系统地提出我国公司纵向并购获取协同效应、增加关系专用性投资激励的途径、方法及其面临的约束条件，提出我国公司纵向并购行为理性化的支撑性制度安排，进而提高公司纵向并购行为创造价值的行为。