Die Finanzierungsverantwortung der Fremdkapitalgeber - Reichweite und Grenzen marktwirtschaftlicher Alternativen zur Unternehmensinsolvenz -

破产法是对债权人权利的保护。Dessen ungeachtet lassen sich diese mittels vertraglicher Nebenetruden（CONDO）Kontroll- und Einesthungsrechte einräumen，um eine Unternehmenskrise frühzeitig zu erkennen und darauf im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens reagieren zu können.在英美法系中，外部公司治理（外部公司治理）在德国也是一种非常灵活和快速的融资方式。第一，韦尔登的特征和对外融资，以及资本主义国家的形式化融资。In Grundétrifft die Eigentümer eine Verantwortung für das finanzierte Unternehmen und seine Gläubiger，die Verantwortung der Fremdkapitalgeber ist schwach ausgeprägt.在经济学理论中，我们可以看到国家破产的市场经济替代方案。这些都是从法律上讲的，因为法律规定了法律的实施方式。这一点值得注意的是，这种新的监管模式非常普遍，传统的自由和固有的金融模式相互交织。因此，在韦尔登的担保体系中，基础教育应是一个具体的影响力标准和衡量标准。

Das Insolvenzverfahren ist auf die Befriedigung der Kreditgeber gerichtet. Dessen ungeachtet lassen sich diese mittels vertraglicher Nebenabreden (Covenants) Kontroll- und Einwirkungsrechte einräumen, um eine Unternehmenskrise frühzeitig zu erkennen und darauf im Vorfeld eines Insolvenzverfahrens reagieren zu können. Die Beteiligung der Gläubiger an der Steuerung des Unternehmens (externe Corporate Governance)) ist im angloamerikanischen Rechtskreis seit langem verbreitet und erfasst auch in Deutschland zunehmend die Finanzierungspraxis. Traditionell werden Eigen- und Fremdfinanzierung anhand der formalen Stellung des Kapitalgebers unterschieden. Im Grundsatz trifft die Eigentümer eine Verantwortung für das finanzierte Unternehmen und seine Gläubiger, die Verantwortung der Fremdkapitalgeber ist schwach ausgeprägt. In der ökonomischen Theorie wird mit Nachdruck dafür plädiert, in der Steuerung des Unternehmens durch seine Gläubiger eine sinnvolle marktwirtschaftliche Alternative zum staatlichen Insolvenzverfahren zu sehen. Die Richtigkeit dieser These hängt jedoch davon ab, inwieweit die rechtlichen Rahmenbedingungen solche Gestaltungen zulassen. Bereits jetzt zeichnet sich ab, dass die entsprechenden gesetzlichen Regelungen verallgemeinerungsfähige Wertentscheidungen enthalten, die die traditionelle Zweiteilung von Fremd- und Eigenfinanzierung überwinden. Auf deren Grundlage soll rechtsfortbildend ein an materielle Kriterien der Einflussnahme und Teilhabe am Ertrag anknüpfendes System der Gläubigerverantwortung entwickelt werden.