Perturbation analysis of sub/super hedging problems
Perturbation analysis of sub/super hedging problems
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子/超级套期保值问题的扰动分析
DOI：
10.1111/mafi.12321
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发表时间：
2021
影响因子：
1.6
通讯作者：
Badikov S
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Badikov S
我们研究了各种无套利条件与一般市场中定价函数的存在之间的联系，并证明了其中的资产定价基本定理。无套利条件，无论是在这种抽象环境中还是在由欧式看涨期权组成的市场中，都会产生无限维子对冲和超级对冲问题的二元性。着眼于应用，我们展示了在有限维基础上减少这些问题时如何保留对偶性。我们还对这些线性规划问题进行了严格的扰动分析，并在数值上强调了微笑外推法对奇异选项边界的影响。
We investigate the links between various no‐arbitrage conditions and the existence of pricing functionals in general markets, and prove the Fundamental Theorem of Asset Pricing therein. No‐arbitrage conditions, either in this abstract setting or in the case of a market consisting of European Call options, give rise to duality properties of infinite‐dimensional sub‐ and super‐hedging problems. With a view towards applications, we show how duality is preserved when reducing these problems over finite‐dimensional bases. We also introduce a rigorous perturbation analysis of these linear programing problems, and highlight numerically the influence of smile extrapolation on the bounds of exotic options.
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