Market Structure and Resilience: Evidence from Potash Mine Disasters
Market Structure and Resilience: Evidence from Potash Mine Disasters
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市场结构和弹性：来自钾矿灾难的证据
DOI：
10.1093/ajae/aaz041
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发表时间：
2020
影响因子：
4.2
通讯作者：
Piotr Spiewanowski
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Gnutzmann;Hinnerk;Oskar Kowalewski;Piotr Spiewanowski
是什么推动了市场对灾害的恢复力？我们研究辛迪加，这是一种法律的卡特尔形式，根据生产能力分配市场份额。这会刺激过剩产能投资，并可能使市场免受极端事件的影响。钾肥行业由一个财团控制，并受到矿难产生的外生能力冲击，提供了一个理想的设置测试的假设。我们发现有证据表明，即使是大规模的产能损失平均占全球产能的3%也不会导致产量短缺或价格反应。在竞争较激烈的初级商品市场中，没有观察到这种复原力。
What drives the resilience of markets to disasters? We study syndicates, a form of legal cartel that assigns market share based on production capacity. This creates incentives for excess capacity investment, and may insulate the market from the impact of extreme events. The potash industry, controlled by a syndicate and subject to mine disasters generating exogenous capacity shocks, provides an ideal setting for testing the hypothesis. We find evidence suggesting that even large capacity losses—averaging 3% of global capacity—do not cause production shortfalls or a price response. Such resilience is not observed in more competitive commodity markets.
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