Structural change and financial instability in the US economy
Structural change and financial instability in the US economy
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美国经济的结构性变化和金融不稳定
DOI：
10.1007/s40844-020-00169-y
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发表时间：
2021
影响因子：
0.9
通讯作者：
Kenshiro Ninomiya and Masaaki Tokuda
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Yusuke Kinari;Fumio Ohtake;Miles Kimball;Shoko Morimoto and Yoshiro Tsutsui;Shugo Yamamoto;Sachiko Kuroda and Isamu Yamamoto;Takayuki Tsuruga;生方雅人;生方雅人;Kenshiro Ninomiya and Masaaki Tokuda
由2007年美国次贷危机引发的国际金融危机给世界经济蒙上了阴影，非正统经济学家海曼·明斯基（Hyman P. Minsky）提出的金融不稳定假说再次受到关注。本研究提出了一个宏观动力学模型，探讨了结构变化和不稳定的信心影响一个动态系统。我们证明，一个不稳定的经济结构和高度不稳定的信心，使系统不稳定。此外，我们进行了向量自回归（VAR）分析，以研究美国经济的结构性变化，特别是在20世纪90年代后期。我们的分析有力地表明，自20世纪90年代末以来，美国的经济结构已经被改造。次贷危机后，信心的不稳定性非常高，并直接影响了此后的投资。
The international financial crisis triggered by the 2007 subprime loan crisis in the US continues to casts a shadow over the world economy and has prompted renewed attention to the financial instability hypothesis proposed by the heterodox economist Hyman P. Minsky. This study presents a macrodynamic model that examines the structural changes and the instability of confidence affecting a dynamic system. We demonstrate that an unstable economic structure and a high instability of confidence make the system unstable. In addition, we conduct a vector autoregression (VAR) analysis to examine structural changes in the US economy, particularly in the late 1990s. Our analysis strongly indicates that the US economic structure has been transubstantiated since the late 1990s. The instability of confidence was very high after the subprime loan crisis and has directly affected investment since then.
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