Interpretation of Chapter 17 of <i>The General Theory</i> and reconciliation between the endogenous money supply and the liquidity preference theory
Interpretation of Chapter 17 of <i>The General Theory</i> and reconciliation between the endogenous money supply and the liquidity preference theory
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《通论》第十七章解读及内生货币供应量与流动性偏好理论的调和
DOI：
10.1080/2329194x.2021.1984253
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发表时间：
2021
期刊：
影响因子：
--
通讯作者：
Oka Tosihiro
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
瀬尾崇;瀬尾崇;瀬尾崇;SEO Takashi;瀬尾崇;瀬尾崇;木村雄一・瀬尾崇・益永淳;荒井智行;荒井智行;竹永進・田淵太一・若松直幸;平野 嘉孝;平野 嘉孝;服部 茂幸;田淵 太一;服部 茂幸;服部 茂幸;田淵 太一;Taichi Tabuchi and Taro Hisamatsu;平野嘉孝;Shiozawa Yoshinori;Oka Tosihiro
完全否定凯恩斯通论(GT)第17章的论点和第17章发现凯恩斯革命核心的论点被证明有一个共同的解释，即该章描述了通过资产价格调整的套利平衡过程，其中需求和供应价格与现货和未来价格一致，将自身利率定义为货币利率减去期货溢价。结果表明，这种解释不可避免地使凯恩斯的推理自相矛盾，如果要在内生货币供应量和流动性偏好理论之间建立和解，第17章应该被解释为凯恩斯提出的内容，这意味着该章与之前的章节和GT之后凯恩斯的文章是一致的。
The arguments that totally denied Chapter 17 of Keynes’General Theory(GT) and the arguments that found the core of Keynesian revolution in Chapter 17 are shown to have a common interpretation that the chapter describes the arbitrage equilibrating process through asset price adjustments, where demand and supply prices are identified with spot and future prices, with the definition of own-rate of interest as the money-rate of interest minus contango. It is shown that such an interpretation inevitably renders Keynes’ reasoning self-contradictory, and that if one intends to establish reconciliation between endogenous money supply and the liquidity preference theory, Chapter 17 should be interpreted as what Keynes presented, which means the chapter is in conformity with the previous chapters and with Keynes’ articles written after the GT.
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