An Alternative to the Standardized Approach for Assessing Credit Risk under the Basel Accord
An Alternative to the Standardized Approach for Assessing Credit Risk under the Basel Accord
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巴塞尔协议下评估信用风险的标准化方法的替代方法
DOI：
10.1080/23322039.2016.1220119
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发表时间：
2016
影响因子：
1.9
通讯作者：
Yukiko Konno and Yuki Itoh
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
阿部浩典;星野紘輝;澤井みち代;金川久一;Yukiko Konno and Yuki Itoh
根据《巴塞尔协议III》，目前评估信用风险的标准化方法取决于信用评级机构(CRA)分配的评级。然而，这种方法带来了三个问题。首先，信用评级机构用来评估违约可能性和回收率的评级定义并不统一。其次，由于信用评级机构根据整个周期的评级进行评级，它们的评级在预测近期违约方面不太准确，对信用事件的反应也较慢。第三，信用评级机构很少对日本企业进行评级。为了改进巴塞尔协议III下的标准化方法，我们提出了一种新的不含信用评级机构的信用风险评估方法。我们利用2003-2009财年东京证券交易所上市公司的年报，分析了公司的财务属性和非财务属性对违约的影响，以及如何构建违约概率模型。结果表明，我们的模型对违约的预测与信用评级机构一样准确。
The current standardized approach for assessing credit risk under Basel III depends on ratings assigned by credit rating agencies (CRAs). However, this approach presents three problems. First, the definitions of ratings used by CRAs to assess the likelihood of default and recovery rates are not uniform. Second, because CRAs assign ratings according to through-the-cycle ratings, their ratings are less accurate in predicting near-term defaults and react slowly to credit events. Third, CRAs have assigned ratings to few Japanese companies. To improve the standardized approach under Basel III, we propose a new method for the evaluation of credit risk without CRAs. We analyse the influence of companies’ financial and non-financial attributes on default and how a default probability model is constructed using annual reports of companies listed on the Tokyo Stock Exchange spanning fiscal 2003–2009. Results indicate that our model predicts default as accurately as CRAs.
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