Stock Price Volatility: A Multiple Source and Access Channel Model

股票价格波动：多来源和访问渠道模型

• 批准号: 9023053
• 负责人: William O'Neill
• 金额: $ 9.66万
• 依托单位: University of Illinois at Chicago
• 依托单位国家: 美国
• 项目类别: Standard Grant
• 财政年份: 1991
• 资助国家: 美国
• 起止时间: 1991-08-15 至 1994-07-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://www.nsf.gov/awardsearch/showAward?AWD_ID=9023053&HistoricalAwards=false
• 关键词: Stock; Price; Volatility; Multiple; Source

This study uses the theory of information transmission over communication channels to explain how supply and demand information is communicated to the public by market prices. The stock market is chosen as a specific example. Rising and falling stock prices should signal fundamental changes in the value of the underlying stocks. Excess stock price volatility occurs when stock prices change but the fundamental stock values do not. The theory of information transmission is used to show that such false price signals can be detected and thereby discounted by market traders. Successful detection leads to a more efficient market and increased social welfare by making the allocation of national resources more efficient. The theoretical market model proposed is validated using New York Stock Exchange stock price and volume data covering the historically most volatile period of this exchange. The study is important in understanding the general nature of information transmission and content. In that regard, this study explores the fundamental characteristics of information by using an engineering communications theory to analyze information flows in economic markets.

本研究运用信息传递理论， 沟通渠道来解释供应和需求 信息通过市场价格传递给公众。 的 股票市场被选为一个具体的例子。 上升和下降 股票价格应该是价值的根本变化的信号， 基础股票。 当股票价格波动过大时， 股票价格变化，但基本股票价值不变。 的 信息传递理论被用来表明， 虚假的价格信号可以被检测到，从而被打折， 市场交易员。 成功的检测会导致更有效的 市场和增加社会福利，使分配 国家资源更加高效。 理论市场模型 建议使用纽约证券交易所股票价格进行验证 以及涵盖历史上最动荡时期的 这个交换。 这项研究对于理解 信息传输和内容的一般性质。 在这 在这方面，本研究探讨的基本特征， 信息通过使用工程通信理论， 分析经济市场中的信息流。