金融危機における最後の貸し手機能の評価：歴史データを用いた疑似実験アプローチ

评估金融危机期间最后贷款人的职能：使用历史数据的准实验方法

• 批准号: 19K01759
• 负责人: 澤田 充
• 金额: $ 2.5万
• 依托单位: Nihon University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2019
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2019-04-01 至 2024-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-19K01759/
• 关键词: Financial crisis; Lender of Last Rosort; 金融危機; 最後の貸し手; 銀行; 最後の貸し手機能; 日本銀行; 昭和恐慌

本研究の目的は、金融危機下における中央銀行によるLLRの役割を実証的に評価することである。特に、昭和恐慌期（1930-32年）における日銀による特別融通（緊急融資）の金融システムへの影響および実体経済への影響について分析を試みている。昨年度は、これまでの研究成果の1つを「The Effects of Lender of Last Resort on Financial Intermediation during the Great Depression in Japan」というタイトルの論文にまとめ、国際学術誌『European Review of Economic History』(Oxford University Press) Vol.26,pp.448-478に正式に掲載された。一方で、本研究では日本銀行が民間銀行へ行った緊急融資のデータを部分的にしか使用しておらず、より詳細な融資情報を用いて研究することを検討しており、その際に必要となる推計モデルの構築するために、先行研究などの調査を行い、より精度の高い方法の探索を行った。特に、緊急融資を受け取った銀行とそうでない銀行間の属性の違いをどのように制御するかについて海外の文献などを参照し、バイアスを軽減する推計方法やリサーチデザインの構築を試みている。さらにこの研究をより発展させる方向を検討し、最後の貸し手機能が実体経済に与える影響を検証するために、都道府県別の雇用や付加価値のデータを用い、差の差の検定(Difference in difference, DID)によるアプローチで検証を行うことを念頭に、データベースの構築を進めた。また、この研究で派生的に進めていた研究の成果である金融危機と企業レベルのイノベーションに関する論文を国際学会、the 34th Asian Finance Association Annual Meetingや日本経済学会春季大会で報告している。

The purpose of this study is to evaluate the performance of the central bank's LLR certification under the financial crisis. Special Bank of Japan Special Facility (Emergency Financing) during the Showa Panic Period (1930-32) ) のFinancial システムへの Impact および実体経済への Impact について Analysis をtrial みている. Last year's research results: "The Effects of Lender of Last Resort on Financial Intermediation during the Great Depression in Japan", "The Effects of Lender of Last Resort on Financial Intermediation during the Great Depression in Japan", "The Effects of Lender of Last Resort on Financial Intermediation during the Great Depression in Japan", "European Review of Economic History" (Oxford University Press) Vol.26, pp.448-478 is officially released. One party, this research is based on the use of the Bank of Japan's private bank's emergency financing and the use of detailed financing information, and the research on the emergency financing.ことを検検しており、その记にNecessary となる speculated plan モデルのconstructed するために, advance research and investigation, and high precision and high method exploration. Special and emergency financingてOverseas literature reference などを, バイアスを軽 minus する estimation method やリサーチデザインのconstruct をtrial みている.さらにこの Research をより発 Development させるDirection を検 Discussion し、Finally の loan しMobile phone function が実body 経済に and える Impact を検 Evidence Difference in difference, DID)によるアプローチで検证を行うことをthoughtに、データベースのconstructを进めた.また、この Research で Derived に enter ていた Research の results であるFinancial Crisis と Enterprise レベルのイノベーションに关するthesis をInternational Society, the 34th Asian Finance Association Annual Meeting is a report on the spring meeting of the Japan Economic Society.