Recurrent Bubbles, Economic Growth, and Business Cycles

周期性泡沫、经济增长和商业周期

• 批准号: 18KK0361
• 负责人: 陣内 了
• 金额: $ 9.9万
• 依托单位: Hitotsubashi University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Fund for the Promotion of Joint International Research (Fostering Joint International Research (A))
• 财政年份: 2019
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2019 至 2023
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/en/grant/KAKENHI-PROJECT-18KK0361/
• 关键词: 資産価格バブル; 経済成長; 景気循環; ビジネスサイクル

2022年度も2021年度に引き続き「繰り返しバブル」を取り込んだ経済モデルの分析を進めた。資産価格バブルの新たな負の側面、すなわち、将来の資産価格バブル発生が予見されると「富効果」が生まれ、それが現在時点において投資や労働供給を押し下げ、経済成長を鈍化させるというメカニズムに起因する経済厚生上の損失を見つけた。経済厚生上の損失を定量的に測るために、米国の資産価格とGDP成長率のデータを使って過去数十年に米国において資産価格バブルが発生していた確率を推定し、バブルがマクロ経済に与えた影響も推定した。研究成果を論文にまとめて国際的に定評のある査読付き英文学術雑誌に刊行した。資産価格バブルの最新の研究動向についてサーベイを行った。政策担当者の視点と、経済学者の視点の対立に焦点を当てて、理論研究と実証研究の両面から資産価格バブルについての経済学的研究を解説した。これらの成果を論文にまとめ、査読付き邦文学術誌に刊行した。資産価格バブルを表現する理論モデルの改善にも取り組んだ。既存の資産価格バブル研究はバブルがいつ発生するかについての予測力が弱いという問題点がある。資産価格バブルがある均衡と、それが無い均衡が同時に存在するという複数均衡の問題があるからである。どちらの均衡が実現するかという均衡選択に関し、資産価格バブルの分野には説得的な議論が未だに存在しない。そのため資産価格バブルが発生しうるという意味での必要条件は特定できても、ある条件では必ず発生するという意味での十分条件は特定できていなかった。この問題の解決に貢献するために２部門の経済成長モデルを構築し、資産価格バブル発生の必要条件と十分条件を分析した。

2022 - 2021: The analysis of the company's business is progressing. The new negative bottom of asset class, future asset class, and future asset class are expected to generate "rich results," but at the present time, investment and supply are expected to decrease, economic growth is expected to decrease, and the cause of economic losses is expected to increase. The quantitative analysis of economic losses in the United States has led to the estimation of the probability of economic losses in the United States over the past decades. The research results are published in English academic journals. The latest research trends in asset management The focus of the perspective of policy makers and the perspective of economists is focused on, and the research on economics from the perspective of theoretical research and empirical research to asset management is explained. The results of this paper are published in academic journals of the state. Asset management and performance improvement Existing asset management research is a problem. The problem of complex equilibrium exists simultaneously. The balance of assets and liabilities has been discussed in detail. The necessary conditions for the development of assets are specified, and the conditions for the development of assets are specified. The contribution to the solution of this problem is to analyze the necessary conditions and conditions for the development of the asset management system.

项目成果

資産価格バブルに関するマクロ経済学的分析と政策的含意

资产价格泡沫的宏观经济分析及政策影响

• DOI: 10.57520/prifr.150.0_76
• 发表时间: 2022
• 期刊: Financial Review
• 影响因子: 3.2
• 作者: Guerron-Quintana Pablo A.;Hirano Tomohiro;Jinnai Ryo;陣内 了
• 通讯作者: 陣内 了

On Liquidity Shocks and Asset Prices

关于流动性冲击和资产价格

• DOI: 10.1111/jmcb.12928
• 发表时间: 2022
• 期刊: Journal of Money, Credit and Banking
• 作者: GUERRON‐QUINTANA PABLO A.;JINNAI RYO
• 通讯作者: JINNAI RYO

Bubbles, Crashes, and Economic Growth: Theory and Evidence

泡沫、崩盘和经济增长：理论和证据

• DOI: 10.1257/mac.20220015
• 发表时间: 2023
• 期刊: American Economic Journal: Macroeconomics
• 作者: Guerron-Quintana Pablo A.;Hirano Tomohiro;Jinnai Ryo
• 通讯作者: Jinnai Ryo

繰り返しバブルと経済成長

反复泡沫与经济增长

• 发表时间: 2019
• 作者: Pablo Guerron-Quintana;Tomohiro Hirano;and Ryo Jinnai
• 通讯作者: and Ryo Jinnai

Recurrent Bubbles and Economic Growth

• DOI: 10.2139/ssrn.3350097
• 发表时间: 2020-05
• 期刊: International Political Economy: Investment & Finance eJournal
• 作者: Pablo A. Guerrón-Quintana;T. Hirano;Ryo Jinnai