企業年金資産運用へのALM的アプローチに関する理論的・実証的研究

企业年金资产管理ALM方法的理论与实证研究

基本信息

  • 批准号:
    05630071
  • 负责人:
  • 金额:
    $ 0.45万
  • 依托单位:
  • 依托单位国家:
    日本
  • 项目类别:
    Grant-in-Aid for General Scientific Research (C)
  • 财政年份:
    1993
  • 资助国家:
    日本
  • 起止时间:
    1993 至 无数据
  • 项目状态:
    已结题

项目摘要

今日、わが国の企業年金の運用は転換期を迎えている。従来のわが国の企業年金資産運用の実情は、いわゆる「5・3・3・2」ルールの運用規制の下で、運用機関にアセット・アロケーション(資産配分)をまかせる、「おまかせ運用」であった。しかし、年金運用を取り巻く環境は規制緩和の方向にむかっている。本研究は、まず第一に、年金先進国の米国の年金運用の実情を研究し、年金運用の成果を決定づける最も重要なファクターは、長期的アセット・アロケーションであること、しかも、その決定は、年金基金が主体的に決定しており、その決定を多数の運用機関に伝えるための運用方針説明書(IPS)が決定的に重要であることを明らかにできた。さらに、年金基金の成熟化と共に、従来の運用資産サイドのみを考えた運用方式から、年金給付金の支払い流列をも同時に考慮に入れた運用方式(アセット・ライアビリティ・マネジメント、年金ALM)への転換の重要性が、近年強調され始めた。本研究は、アセット・サイドのみを考慮にいれた場合のアセット・アロケーションは、年金ALMの枠組みの中でのアセット・アロケーションとは大きく異なりうることを明らかにできた。最後に、今日の企業年金制度の運営を支える柱の一つは、資産評価の簿価主義原則である。本研究は、この簿価主義原則が資産運用や掛金率決定等の年金財政にいかなる弊害を及ぼすかを、米国の時価主義との対比において、明らかにできた。
Today, the application of enterprise annuity in China is expected to change. The actual situation of the use of enterprise annuity assets in China in the past is as follows: "5·3·3·2"-under the application regulation, the application organization is divided into three parts: "asset allocation" and "application". The direction of environmental regulation and mitigation should be taken into account in the application of pension. First, this research is to study the actual situation of annuity application in America, an advanced annuity country, and determine the results of annuity application. The most important thing is to make a long-term decision on annuity application. However, the decision is made by the annuity fund as the main body, and the decision is transmitted to most operating agencies. The decision is made by the application policy statement (IPS). In recent years, the maturity of pension funds, the use of assets, the consideration of the use of methods, the payment of pension benefits, and the consideration of the use of methods (such as pension fund, pension fund, pension fund) have been emphasized. This study is aimed at exploring the potential of the new technology in the future. Finally, the operation of today's enterprise pension system is supported by a pillar, asset evaluation and bookkeeping principles. This study is based on the principle of asset utilization and the ratio of pension funds.

项目成果

期刊论文数量(2)
专著数量(0)
科研奖励数量(0)
会议论文数量(0)
专利数量(0)
榊原茂樹: "年金資産運用の新パラダイム" (未定).
Shigeki Sakakibara:“养老金资产管理的新范式”(待定)。
  • DOI:
  • 发表时间:
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    0
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    $ 0.45万
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