Buy and Build-Strategien von Private Equity Gesellschaften

私募股权公司的购买和制定策略

• 批准号: 49639813
• 负责人: Professorin Dr. Tereza Tykvova
• 金额: --
• 依托单位: Fachbereich 02 - Wirtschaftswissenschaften
• 依托单位国家: 德国
• 项目类别: Research Grants
• 财政年份: 2007
• 资助国家: 德国
• 起止时间: 2006-12-31 至 2009-12-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://gepris.dfg.de/gepris/projekt/49639813?language=en
• 关键词: Buy; Build; Strategien; von; Private

Buy and Build-Strategien werden immer häufiger von Private Equity (PE) Gesellschaften angewandt. Dabei werden verschiedene Unternehmen innerhalb eines PE Portfolios miteinander verschmolzen oder Portfoliounternehmen übernehmen weitere Unternehmen mit der Unterstützung der PE Gesellschaft. Da bei Buy and Build-Strategien (BBS) gerade kleinere Unternehmen, die üblicherweise keinen Zugang zu den Kapital- und Beteiligungsmärkten haben, verschmolzen werden, können BBS als Instrument zur Schließung der Kapitallücke und Lösung der Nachfolgeproblematik im Mittelstand dienen.Im Rahmen des Projektes wird am Beispiel des europäischen PE Marktes untersucht, inwieweit diese Strategien erfolgreich sind, sowohl auf der Ebene der einzelnen Unternehmen als auch auf der Ebene des jeweiligen PE Fonds. Dabei sollen die möglichen Quellen der Wertveränderung der Unternehmen – etwa Änderung der Kapitalstruktur oder verschiedene Restrukturierungsmaßnahmen – isoliert und quantifiziert werden. „Klassische“ Unternehmenskäufe sind für kaufende Unternehmen häufig nicht profitabel; abweichende Ergebnisse von BBS können wichtige Folgerungen für die Erfolgsfaktoren bei Unternehmenstransaktionen liefern. Datenbasis und Methodik unseres Ansatzes erlauben es erstmals, Schlussfolgerungen über den Erfolg bzw. Misserfolg von Unternehmenskäufen durch nicht-börsennotierte Unternehmen zu ziehen. Das Projekt dient sowohl dazu, den Einfluss von PE Gesellschaften auf die Performance und den Wert der einzelnen Portfoliounternehmen als auch die Erfolgsfaktoren bei Unternehmenskäufen generell besser zu verstehen. Auf der Ebene der PE Fonds wird evaluiert, ob diese mit Hilfe von BBS eine höhere risikoadjustierte Rendite realisieren können.

Buy and Build-Buy韦尔登一直是私募股权投资公司（PE）的投资者。大北韦尔登公司通过与PE公司的合作，将PE投资组合或其他投资组合整合在一起。购买与建设论坛（BBS）是一个小规模的研究机构，它对资本和商业的影响并不明显，但它的韦尔登很大，它是研究资本的工具，也是研究中小企业未来发展问题的工具。在欧洲PE市场上，项目的实施将是一个巨大的挑战，因此，在一个开发商的资产中也有一个珠宝PE基金的资产。Dabei sollen die möglichen Quellen der Wertveränderung der Unternehmen - etwa Änderung der Capitalstruktur oder versatiedene Restrukturierungsmaßnahmen - isoliert und quantifiziert韦尔登.“古典”Unternehmenskäufe sind für kaufende Unternehmen häufig nicht profitabel; abweichende Ergebnisse von BBS können wichtige Folgerungen für die Erfolgsfaktoren bei Unternehmentransaktionen liefern.数据基础和方法是我们最初的假设，Schlussfolgerungen über den Erfolg bzw。Misserfolg von Unternehmenskäufen durch nicht-börsennotierte Unternehmen zu ziehen.该项目的主要影响是，PE公司对业绩的影响以及投资组合的价值也会对投资者的业绩产生更大的影响。在PE基金会的帮助下，我们将评估BBS的风险调整。