Bayesian modeling of life risk and its applications to securitization

生命风险的贝叶斯模型及其在证券化中的应用

• 批准号: 19530285
• 负责人: KOGURE Atsuyuki
• 金额: $ 2.08万
• 依托单位: Keio University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2007
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2007 至 2009
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-19530285/
• 关键词: 生命リスク; ベイズ・モデリング; 証券化; 長寿リスク; 長寿債; ペイブモデリング; 死亡率スワップ; Lee-Carter法; MCMC; ベイズ法; 死亡率; 年金; 最大エントロピー法; スワップ; 年金リスク; ワン変換

Over the last half century mortality has declined continuously around the world. The decline has been particularly dramatic in older ages and has caused what is known as longevity risk. In recent years、interest has grown in securitization as a way of hedging the systematic risk. We present a Bayesian approach to pricing longevity risk under the framework of the Lee-Carter methodology. Specifically、we propose a Bayesian method for pricing the survivor bond and the related survivor swap designed. Our method is based on the risk-neutralization of the predictive distribution of future survival rates using the entropy maximization principle. The method is illustrated by applying it to Japanese mortality rates.

在过去的半个世纪中，世界各地的死亡率持续下降。这种下降在老年人中尤为明显，并导致了所谓的长寿风险。近年来，证券化作为一种对冲系统性风险的方式受到越来越多的关注。本文在Lee-Carter方法的框架下提出了寿命风险定价的贝叶斯方法。具体而言，我们提出了一个贝叶斯方法来定价的幸存者债券和相关的幸存者互换设计。我们的方法是基于风险中和的预测分布的未来生存率使用熵最大化原则。该方法的说明，将其应用到日本的死亡率。

项目成果

ベイズ法による長寿債券の価格付け

长期债券的贝叶斯定价

• 发表时间: 2009
• 期刊: 「第11回ノンパラメトリック解析とその周辺」報告集 なし
• 作者: 林田実;大野裕之;林田 実・大野 裕之;Takaasu Ito;Takayasu Ito;Takayasu Ito;Takayasu Ito;Takayasu Ito;倉知善行
• 通讯作者: 倉知善行

A Bayesian predictive approach to pricing insurance and financial risks

保险和金融风险定价的贝叶斯预测方法

• 发表时间: 2010
• 作者: 林田実;大野裕之;林田 実・大野 裕之;Takaasu Ito;Takayasu Ito;Takayasu Ito;Takayasu Ito;Takayasu Ito;倉知善行;小暮厚之;小暮厚之
• 通讯作者: 小暮厚之

Rによる統計データ分析入門

使用 R 进行统计数据分析简介

• 发表时间: 2009
• 作者: 小暮厚之;橘川研史;倉知善行;小暮厚之
• 通讯作者: 小暮厚之

Bayesian Comparison of Models for Changing Mortalities toward Evaluating the Longevity Risk in Japan

用于评估日本长寿风险的死亡率变化模型的贝叶斯比较

• 发表时间: 2008
• 作者: Kogure;A.;Kurachi;A
• 通讯作者: A

リスクの科学-金融と保険のモデル分析

风险科学 - 金融和保险模型分析

• 发表时间: 2007
• 作者: 小暮厚之;橘川研史;倉知善行;小暮厚之;小暮 厚之(編著)
• 通讯作者: 小暮 厚之(編著)