Dynamic Analysis of Management Strategies via Complex Real Options Theory

通过复杂实物期权理论进行管理策略的动态分析

• 批准号: 20530340
• 负责人: EGAMI Masahiko
• 金额: $ 2.75万
• 依托单位: Kyoto University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2008
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2008 至 2010
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-20530340/
• 关键词: リアルオプション; ファイナンス工学; 経営戦略; ゲームオプション; 転換社債; 最適スイッチ戦略; 配当政策; ジョブサーチ理論; 再保険問題; 設備投資問題

In the framework of stochastic optimization problems of one-dimensional diffusion processes, we are able to solve complex real options problems where the firm has multiple options that could enhance its profitability. We characterize the value functions and associated optimal strategies in a rigorous manner so that we can systematically solve problems in a direct way. More specifically, we handled optimal switching problems (such as optimal plant utilization), optimal reinsurance problems and dividend payout problems under fixed cost and delay, optimal invest timing problems with convertible debt financing, and continuous-time job search problems. In each problem, we clarifies economic implications that the solution has and hence we make the solution more valuable when implementing the models in real-life problems. As a consequence, these papers are published in venerable refereed journals.

在一维扩散过程的随机优化问题的框架中，我们能够解决复杂的实物期权问题，其中公司有多种选择可以提高其盈利能力。我们以严格的方式描述价值函数和相关的最优策略，以便我们能够系统地直接解决问题。更具体地说，我们处理了最优转换问题（例如最优工厂利用率）、固定成本和延迟下的最优再保险问题和股利支付问题、可转换债务融资的最优投资时机问题以及连续时间求职问题。在每个问题中，我们都阐明了解决方案所具有的经济影响，因此在现实生活问题中实施模型时，我们使解决方案更有价值。因此，这些论文发表在受人尊敬的权威期刊上。

项目成果

search model with job switch and jumps

具有工作切换和跳转的搜索模型

• 发表时间: 2009
• 期刊: Mathematical Methods of Operations Research 70
• 作者: M.Egami;M.Xu
• 通讯作者: M.Xu

A unifiedtreatment of dividend payment problems under fixed cost and mplementation delays

统一处理固定成本和执行延迟下的股息支付问题

• 发表时间: 2010
• 期刊: Mathematical Methods of Operations Research 71
• 作者: E.Bayraktar;M.Egami
• 通讯作者: M.Egami

Indifference prices of structured catastrophe (CAT) bonds

结构性巨灾（CAT）债券的无差异价格

• 发表时间: 2008
• 期刊: Insurance : Mathematicsand Economics 42
• 作者: M.Egami;V.R.Young
• 通讯作者: V.R.Young

A game options approach to the investment problem with convertible debt financing

解决可转换债务融资投资问题的博弈期权方法

• 发表时间: 2010
• 期刊: Journal of Economic Dynamics and Control 34
• 作者: Seigo Matsuno;Takao Ito;Yasuo Uchida;Shin-ya Tagawa;M.Egami
• 通讯作者: M.Egami

転換社債ファイナンスによる投資問題へのゲーム・オプション的アプローチ(筑波大学)

使用可转换债券融资解决投资问题的博弈期权方法（筑波大学）

• 发表时间: 2009