A Study on the determinants of tender offer premium in Japan -focusing on target financial performance and ownership structure-

日本要约收购溢价的决定因素研究——重点关注目标财务业绩和所有权结构——

• 批准号: 20730258
• 负责人: BUNDO Hiroyuki
• 金额: $ 0.5万
• 依托单位: Tokiwa University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Young Scientists (B)
• 财政年份: 2008
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2008 至 2009
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-20730258/
• 关键词: M&A; TOB; 買収プレミアム; M & A

I investigate the determinants of tender offer premium of 335 Japanese public corporation target deals practiced in 1996 through 2007. The findings suggest that tender offer premium of Japanese deals are mainly determined by target pre-offer financial performance, such as pre-offer length of loss period, sales margin, equity ratio and up-trend of ordinary profit, and by offer strategy, such as delisting policy and targeted ownership level.

我对 1996 年至 2007 年实施的 335 笔日本上市公司目标交易的要约收购溢价的决定因素进行了调查。研究结果表明，日本交易的要约收购溢价主要取决于目标公司要约前的财务业绩，如要约前的亏损期长度、销售利润率、股本比率和普通利润的上升趋势，以及要约策略，如退市政策和目标所有权水平。

项目成果

日本企業のTOBと買収プレミアム

日本企业的TOB与收购溢价

• 发表时间: 2010
• 作者: 要田徳子・桑嶋健一;桑嶋健一;藤本隆宏・桑嶋健一;桑嶋健一;藤本隆宏・桑嶋健一;西尾チヅル・桑嶋健一・猿渡康文;桑嶋健一・大東英祐;桑嶋健一・大東英祐;文堂弘之;文堂弘之
• 通讯作者: 文堂弘之

TOBの買収プレミアムの決定要因

TOB收购溢价的决定因素

• 发表时间: 2010
• 作者: 要田徳子・桑嶋健一;桑嶋健一;藤本隆宏・桑嶋健一;桑嶋健一;藤本隆宏・桑嶋健一;西尾チヅル・桑嶋健一・猿渡康文;桑嶋健一・大東英祐;桑嶋健一・大東英祐;文堂弘之
• 通讯作者: 文堂弘之