An extension of the GARCH option pricing model : theory and empirical analysis

GARCH期权定价模型的扩展：理论与实证分析

• 批准号: 21530314
• 负责人: KIM Yong-jin
• 金额: $ 1.66万
• 依托单位: Hosei University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2009
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2009 至 2011
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-21530314/
• 关键词: オプション価格付け; GARCH過程; 非正規分布; S & P500株価指数オプション; S&P500株価指数オプション; オプション価格

The purpose of this paper is to recapitulate the previous theoretical achievements on the GARCH option pricing with conditional non-normality in a unified framework and provide the empirical evidence that incorporating the exponential generalized beta distribution of the second(EGB2) innovation in lieu of the normal innovation contributes to the improvement of pricing performance. We confirm the empirical relevance of the NGARCH-EGB2 option pricing model, using the S & P 500 index options data on every Wednesday from January 2, 2002 to December 27, 2006.

本文的目的是在一个统一的框架下总结前人关于条件非正态GARCH期权定价的理论成果，并提供经验证据，证明引入第二次创新的指数广义贝塔分布代替正态创新有助于提高定价绩效。我们利用2002年1月2日至2006年12月27日每个周三的S指数期权数据，验证了NGARCH-EGB2期权定价模型的经验相关性。