Market-based Indirect Finance and Marketization of Financial Risks: An Integrated Approach to banking, insurance, and corporate finance

基于市场的间接融资和金融风险市场化：银行、保险和公司融资的综合方法

• 批准号: 22330096
• 负责人: FUJIWARA Kenya
• 金额: $ 11.07万
• 依托单位: Kobe University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (B)
• 财政年份: 2010
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2010-04-01 至 2014-03-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-22330096/
• 关键词: 市場型間接金融; シンジケート・ローン; 企業再生; 震災・カタストロフィ; M&A; 自社株買い; 証券化; 融資関係; 保険・リスクマネジメント; 震災; カタストロフィ; カントリー・リスク; クロスボーダー・バリエーション; 信用循環; アナリスト独立性; 融資関係交渉力; 振り子現象; 自然災害; empty creditor; カースト均衡; ネガティブな情報開示; 担保; 政策協調; 東日本大震災; 利益マネジメント; 行動保険学; 債務免

According to the rapid progress of globalization and population aging in Japan, it is required to manage the capital more efficiently. So-called market-oriented indirect financing has been found to be more effective than traditional financing, such as indirect financing through commercial banks and direct financing via the stock market, in producing the optimal allocation of risks among multiple economic agents, and helping decompose and standardize those risks.This study theoretically and empirically examines the methods and events of market-oriented indirect financing, such as through syndicated loans, real estate reit, weather derivatives, bankruptcy events, buybacks, and catastrophes, in order to evaluate how best to marketize risks, assess the efficiency of risk pricing, determine the boundary between intermediaries and markets, and measure the effect of market-oriented indirect financing on the operating characteristics of the financial system and the real economy as a whole.

随着经济全球化和日本人口老龄化的迅速发展，需要更有效地管理资本。 市场化间接融资比传统的商业银行间接融资和股票市场直接融资更能有效地在多个经济主体之间实现风险的最优分配，并有助于风险的分解和规范。本文从理论和实证两个方面对市场化间接融资的方法和事件进行了分析，例如通过银团贷款、真实的房地产REITs、天气衍生品、破产事件、回购和灾难，以便评估如何最好地将风险市场化，评估风险定价的效率，确定中介和市场之间的边界，衡量市场化间接融资对金融体系运行特征和整体真实的经济的影响。

项目成果

The Calendar Structure of the Japanese Stock Market: The “Sell in May Effect” versus the "Dekansho-bushi Effect”

日本股市的日历结构：“五月卖出效应”与“Dekansho-bushi效应”

• 发表时间: 2013
• 期刊: International Review of Finance
• 影响因子: 1.7
• 作者: Shigeki Sakakibara;Takashi Yamasaki;and Katsuhiko Okada
• 通讯作者: and Katsuhiko Okada

シンジケート・ローンの組成と株価に関する研究

银团贷款构成与股票价格研究

• 发表时间: 2014
• 期刊: 国民経済雑誌
• 作者: 中島賢太郎;岡本亮介;安藤光代;内藤徹;伊藤伸介・星野なおみ;Kenji Matsui;山田知明;松浦寿幸;塚原康博;河野達仁，光廣陽平;Hyeog Ug Kwon;内藤徹;Yasuhiro Arikawa and Kazutaka Takechi;伊藤伸介・星野なおみ・後藤武彦;塚原康博;齋藤久光;伊藤伸介;乾友彦;Daisuke Ikazaki;Toshio Serita and Peng XU;塚原康博;Shinsuke Ito and Naomi Hoshino;宮崎 憲治;内藤徹;田中清泰;畑農鋭矢;権赫旭;伊藤伸介・星野なおみ;Masahiko Egami and Kazutoshi Yamazaki;藤原 賢哉
• 通讯作者: 藤原 賢哉

Debt Forgiveness and Stock Price Reaction of Lending Banks : Theory and Evidence from Japan

贷款银行的债务减免和股价反应：来自日本的理论和证据

• DOI: 10.1111/j.1475-6803.2010.01271.x
• 发表时间: 2010
• 期刊: Journal of Financial Research
• 影响因子: 3.5
• 作者: Isagawa;N.;S.;Yamaguchi;T. Yamashita
• 通讯作者: T. Yamashita

本邦シンジケート・ローン市場の現状について

日本银团贷款市场现状

• 发表时间: 2010
• 期刊: 国民経済雑誌
• 作者: 瀬下博之;山崎福寿;藤原 賢哉;井上貴子;森博美;川地啓介;細野 薫;木村福成・安藤光代;Toshio Serita and Peng XU;森博美;須齋正幸;江上雅彦;井上貴子;青木 研;Keisuke Kawachi;藤原 賢哉
• 通讯作者: 藤原 賢哉

A Proposal to Construct a Behavioral Insurance Theory

构建行为保险理论的建议

• 发表时间: 2010
• 期刊: IUP of Risk & Insurance
• 作者: Takao;A. and T. Yamasaki
• 通讯作者: A. and T. Yamasaki