Studies on the Valuation of Credit Risk and Firm Value Considering Macroeconomic Variation

考虑宏观经济变化的信用风险和企业价值评估研究

• 批准号: 23530385
• 负责人: KANNO Masayasu
• 金额: $ 1.75万
• 依托单位: Kanagawa University
• 依托单位国家: 日本
• 项目类别: Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
• 财政年份: 2011
• 资助国家: 日本
• 起止时间: 2011 至 2013
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://kaken.nii.ac.jp/grant/KAKENHI-PROJECT-23530385/
• 关键词: ファイナンス; リスク管理; 景気循環サイクル; 信用サイクル; 信用格付; ストレステスト; プロビットモデル; 多段階反応モデル; 信用スコアリング; Hodrick-Prescottフィルター

We analyzed the effect that business variation affects the credit cycle for companies, and found that a model with trend and cycle terms derived by a filtering decomposition of macroeconomic variables has more default predictive power than a model with original variables. In addition, we developed a model that transforms a macro-stress scenario into risk parameters of a credit portfolio risk model, the use of which enabled us to evaluate portfolio credit risk and firm-values, considering macroeconomic variables and correlations between industries. Our research outcomes are published in two peer-reviewed journals.

我们分析了业务变化对公司信用周期的影响，发现通过对宏观经济变量进行过滤分解而得到的包含趋势项和周期项的模型比包含原始变量的模型具有更强的违约预测能力。此外，我们开发了一个模型，将宏观压力情景转换为信用组合风险模型的风险参数，该模型的使用使我们能够评估组合信用风险和公司价值，考虑到宏观经济变量和行业之间的相关性。我们的研究成果发表在两个同行评议的期刊上。

项目成果

Forecasting of Credit Migration Considering Correlation Between Business and Credit Cycles

考虑商业周期与信贷周期相关性的信贷迁移预测

• 发表时间: 2012
• 作者: 林公則;Katsuyuki Kubo;真喜屋美樹;久保克行;川瀬光義;林公則;林公則;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;岡田知弘・川瀬光義・持田繁義・吉田隆介・山波家希・高橋優一・春日俊雄;川瀬光義;仲地博;飯田善郎;飯田善郎;Yoshio IIDA and Sobei Oda;飯田善郎;飯田善郎;菅野正泰;菅野正泰;Masayasu Kanno;菅野正泰;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno
• 通讯作者: Masayasu Kanno

Transforming Macro Stress Scenarios into Risk Parameters of Credit Portfolio Models

将宏观压力情景转化为信贷投资组合模型的风险参数

• 发表时间: 2014
• 作者: 林公則;Katsuyuki Kubo;真喜屋美樹;久保克行;川瀬光義;林公則;林公則;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;岡田知弘・川瀬光義・持田繁義・吉田隆介・山波家希・高橋優一・春日俊雄;川瀬光義;仲地博;飯田善郎;飯田善郎;Yoshio IIDA and Sobei Oda;飯田善郎;飯田善郎;菅野正泰;菅野正泰;Masayasu Kanno;菅野正泰;Masayasu Kanno
• 通讯作者: Masayasu Kanno

Credit Risk Valuation Considering Relation Between Credit Cycle and Business Cycle

考虑信贷周期与经济周期关系的信用风险评估

• 发表时间: 2012
• 作者: 林公則;Katsuyuki Kubo;真喜屋美樹;久保克行;川瀬光義;林公則;林公則;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;岡田知弘・川瀬光義・持田繁義・吉田隆介・山波家希・高橋優一・春日俊雄;川瀬光義;仲地博;飯田善郎;飯田善郎;Yoshio IIDA and Sobei Oda;飯田善郎;飯田善郎;菅野正泰;菅野正泰;Masayasu Kanno;菅野正泰;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno
• 通讯作者: Masayasu Kanno

The challenge to financial risk management complicated more

金融风险管理面临的挑战更加复杂

• 发表时间: 2012
• 作者: 林公則;Katsuyuki Kubo;真喜屋美樹;久保克行;川瀬光義;林公則;林公則;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;岡田知弘・川瀬光義・持田繁義・吉田隆介・山波家希・高橋優一・春日俊雄;川瀬光義;仲地博;飯田善郎;飯田善郎;Yoshio IIDA and Sobei Oda;飯田善郎;飯田善郎;菅野正泰;菅野正泰;Masayasu Kanno;菅野正泰;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;菅野 正泰
• 通讯作者: 菅野 正泰

Default Model Selection Considering Correlation Between Business and Credit Cycles

考虑商业周期与信贷周期相关性的默认模型选择

• 发表时间: 2012
• 作者: 林公則;Katsuyuki Kubo;真喜屋美樹;久保克行;川瀬光義;林公則;林公則;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;川瀬光義;岡田知弘・川瀬光義・持田繁義・吉田隆介・山波家希・高橋優一・春日俊雄;川瀬光義;仲地博;飯田善郎;飯田善郎;Yoshio IIDA and Sobei Oda;飯田善郎;飯田善郎;菅野正泰;菅野正泰;Masayasu Kanno;菅野正泰;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno;Masayasu Kanno
• 通讯作者: Masayasu Kanno