貨幣の存在の経済理論的基礎付けと、その金融政策への応用

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私の主要な研究目的は金融政策分析に耐えうる貨幣流通について基礎付けを持った理論モデルの構築であったが、これは以下のように部分的に達成された。既存の基礎付けを持つ貨幣モデルは主にサーチ理論であるが、このモデルでは均衡が非決定になり政策分析が行えないという問題があった。この非決定性の解消方法は未解決問題であったが、今年執筆した"Money and Multilateral trade:a uniqueness result"という論文でこの問題を解決することに成功した。本論分は非決定性の根本的な原因がサーチ理論で使われる1対1の取引方式にあることを指摘し、私は多対多の取引モデルを構築して非決定性が解消できることを示した。これはつまり、貨幣流通に基礎付けをもつ政策分析に耐えうるモデルの構築という目標が達成できたことを意味する。しかし、残念なことにこのモデルは貨幣の超中立性と呼ばれる特性を示してしまい、金融政策は実体経済に影響を与えないという結果を導いてしまった。これの検討が今後の課題である。