COVID-19パンデミックの東アジア金融システムへの影響

COVID-19大流行对东亚金融体系的影响

基本信息

批准号：
22K01499
负责人：
金京拓司
金额：
$ 2.58万
依托单位：
Kobe University
依托单位国家：
日本
项目类别：
Grant-in-Aid for Scientific Research (C)
财政年份：
2022
资助国家：
日本
起止时间：
2022-04-01 至 2027-03-31
项目状态：
未结题

项目摘要

本研究は、COVID-19のパンデミックが東アジア金融セクターに及ぼした影響について多角的に検証し、域内金融システムの安定性確保に向けての政策指針を示すことを目的としている。具体的には、①パンデミック後の東アジアにおいて、輸出競争力の向上を意図した為替レート政策強化の可能性について、域内での存在感が増している中国人民元との連動の強まりに着目しつつ解明すること、②アジア株式市場へのパンデミック・ショックに対して、伝統的な安全資産である金や近年取引が拡大している仮想通貨が有していた分散・ヘッジ効果を明らかにすること、③各国間のマクロ経済状況・制度の質の相違等を考慮しつつ、より汎用性の高い銀行破綻予測モデルを構築し、実体経済の悪化が銀行セクターの安定性に及ぼす影響を評価すること等を通じて、学術的な貢献を行い、その裏付けに基づく政策提言を行うことを主な研究の柱としている。令和4年度は、研究計画の第一段階に位置付けられていたCOVID-19のパンデミックが世界経済に及ぼした影響の全体像に関する実態把握を文献調査を中心に進めるとともに、上記②に関連してビットコインと金が主要国の株価変動に対して有するヘッジ効果について、ウェーブレット解析に手法を応用して比較分析を行なった。その結果、COVI-19のパンデミックやロシアのウクライナ侵攻後の株式市場の混乱に対して、ビットコインが金に比べて、特に短期でのヘッジ効果が強いことを明らかにした。この分析結果は論文にまとめ、査読付き国際学術誌に投稿し、採択・掲載された。

这项研究的目的是从多方面的角度检查Covid-19-19对东亚金融部门的影响，并提供确保区域金融体系稳定的政策指南。具体而言，主要的研究支柱是：1）加强旨在提高后大流行东亚的出口竞争力的汇率政策的可能性，重点是加强与中国人民币的联系，中国人民也越来越受欢迎。 2）传统的安全资产黄金和虚拟货币的多元化和对冲效应，这些货币最近扩大了交易，以应对亚洲股市的大流行冲击； 3) the construction of a more versatile bank failure prediction model, taking into account differences in macroeconomic conditions and institutional quality among countries, and the evaluation of the impact of deterioration in the real economy on the stability of the banking sector, etc. In 2022, we focused on a literature survey to understand the overall picture of the impact of the COVID-19 pandemic, which was positioned as the first stage of our research plan, on the global economy, and in relation在上述②中，我们使用方法应用小波分析的方法对比特币和黄金对主要国家的股票价格波动的对冲效应进行了比较分析。结果表明，与黄金相比，比特币具有特别的短期对冲效应，尤其是在短期内，响应于19日大流行和俄罗斯入侵乌克兰之后股市的动荡。该分析的结果被编译成论文，并提交给了经过同行评审的国际学术期刊，并被选择和发表。