金融资产变结构波动的非参数GARCH建模及其应用研究

我国金融市场处于转型过程，各种外来因素对其波动的影响各异，现有GARCH模型族无法直接描述外生变量（如政府政策、公司财务状况等）对金融资产波动的影响。本研究旨在建立有外生变量的资产变结构波动的非参数模型，并对其理论、方法和应用进行系统研究。对于不可以用一般的变结构分析方法处理的非线性向量时间序列，研究建立对波动的条件方差和其自身滞后值及随机扰动项之间的函数关系的非参数形式的GARCH模型族，建立金融资产收益率波动的条件方差方程系数为函数形式的模型，增强模型的灵活性。通过诊断变结构点的非参数检验方法，具体刻画外来因素如何影响资产波动，指出样本期中变结构点的位置，分析变结构点出现的原因，建立变结构点前后不同的资产波动模型，以我国金融市场为背景进行应用研究。该研究为国际前沿研究课题，其理论和方法意义在于用非参数方法来估计其系数函数，建立其渐近理论，可应用于我国的实际，研究成果将填补国际空白。