What Goes Up Must Come Down? Experimental Evidence on Intuitive Forecasting.
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DOI：
10.1257/aer.103.3.570
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发表时间：
2013-05
期刊：
影响因子：
--
通讯作者：
Madrian BC
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Beshears J;Choi JJ;Fuster A;Laibson D;Madrian BC
实验室受试者能正确感知均值回归时间序列的动态吗？在我们的实验中，受试者接收历史数据，并在不同的视野下做出预测。我们使用的时间序列过程具有短期动量和长期偏均值回归的特点。一半的受试者看到了这个过程的一个版本，在这个版本中，动量和部分平均回归在10个周期内展开(“快”)，而另一半的受试者看到的是一个动态版本，在50个周期上展开(“慢”)。典型受试者认出了快过程的大部分均值回归，而不是慢过程的均值回归。
Do laboratory subjects correctly perceive the dynamics of a mean-reverting time series? In our experiment, subjects receive historical data and make forecasts at different horizons. The time series process that we use features short-run momentum and long-run partial mean reversion. Half of the subjects see a version of this process in which the momentum and partial mean reversion unfold over 10 periods (‘fast’), while the other subjects see a version with dynamics that unfold over 50 periods (‘slow’). Typical subjects recognize most of the mean reversion of the fast process and none of the mean reversion of the slow process.
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