Optimal equilibria for time‐inconsistent stopping problems in continuous time
Optimal equilibria for time‐inconsistent stopping problems in continuous time
复制标题
时间的最优平衡——连续时间内的不一致停止问题
DOI：
10.1111/mafi.12229
复制
发表时间：
2019
影响因子：
1.6
通讯作者：
Zhou, Zhou
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Huang, Yu‐Jui;Zhou, Zhou
对于非指数贴现下的无限时域连续时间最优停止问题，我们寻找一个最优均衡，它在整个状态空间上产生的值比任何其他均衡都大。当贴现函数是对数次可加的且状态过程是一维的时，在适当的正则性和可积性条件下，以特定的形式构造最优均衡。虽然可能存在其他的最优均衡，我们表明，他们可以从构建一个非常有限的方式不同。这导致了一个充分条件的唯一性的最佳平衡，一些封闭性条件。为了说明我们的理论结果，进行了全面的分析，三个具体的停止问题，涉及资产清算和真实的期权定价。对于它们中的每一个，最优均衡的特征在于通过一个明确的公式。
For an infinite‐horizon continuous‐time optimal stopping problem under nonexponential discounting, we look for anoptimal equilibrium, which generates larger values than any other equilibrium does on theentirestate space. When the discount function is log subadditive and the state process is one‐dimensional, an optimal equilibrium is constructed in a specific form, under appropriate regularity and integrability conditions. Although there may exist other optimal equilibria, we show that they can differ from the constructed one in very limited ways. This leads to a sufficient condition for the uniqueness of optimal equilibria, up to some closedness condition. To illustrate our theoretic results, a comprehensive analysis is carried out for three specific stopping problems, concerning asset liquidation and real options valuation. For each one of them, an optimal equilibrium is characterized through an explicit formula.
登录
查看更多内容
影响因子：
1.7
作者：
Yu‐Jui Huang;Adrien Nguyen Huu
通讯作者：
Yu‐Jui Huang;Adrien Nguyen Huu
影响因子：
1.6
作者：
Yu‐Jui Huang;A. Nguyen-Huu;X. Zhou
通讯作者：
Yu‐Jui Huang;A. Nguyen-Huu;X. Zhou
DOI：
10.2307/2670145
发表时间：
1996-06
期刊：
--
影响因子：
--
作者：
A. Borodin;P. Salminen
通讯作者：
A. Borodin;P. Salminen
DOI：
10.1137/18m1188410
发表时间：
2018-05
期刊：
SIAM J. Control. Optim.
影响因子：
--
作者：
Yu‐Jui Huang;S. Khalili
通讯作者：
Yu‐Jui Huang;S. Khalili
重新考虑证明：无限地平线时间不一致的改进
DOI：
--
发表时间：
1996
期刊：
影响因子：
--
作者：
N. Kocherlakota
通讯作者：
N. Kocherlakota