The macroeconomic impact of foreign exchange intervention: An empirical study of Thailand
The macroeconomic impact of foreign exchange intervention: An empirical study of Thailand
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外汇干预的宏观经济影响：泰国的实证研究
DOI：
10.1016/j.iref.2017.02.001
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发表时间：
2017
影响因子：
4.5
通讯作者：
Akihiro Kubo
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
横井 渉央;横井渉央;Takahisa Yokoi;横井渉央;石塚治久・横井渉央;横井 渉央;Takahisa Yokoi and Haruhisa Ishizuka;横井渉央;Takahisa Yokoi and Haruhisa Ishizuka;Takahisa Yokoi and Haruhisa Ishizuka;横井渉央;Takahisa Yokoi and Haruhisa Ishizuka;Takahisa Yokoi and Haruhisa Ishizuka;Takahisa Yokoi;Akihiro Kubo
本文通过模拟分析，对泰国经济中外汇干预的有效性进行了实证研究。我们发现，外汇储备是汇率动态的决定因素，而未覆盖的利率平价条件并不成立。我们还发现，外汇干预通过汇率影响通货膨胀率，虽然程度较低，而这种干预的时间较长，可能会导致更高的宏观经济成本。
This paper focuses on empirically investigating the efficacy of foreign exchange intervention in the Thai economy by simulation analyses. We find that foreign reserves are determinants of exchange rate dynamics, whereas the uncovered interest parity condition does not hold. We also find that foreign exchange intervention influences the inflation rate via the exchange rate, although by a lesser degree, whereas such an intervention for an extended period is likely to incur higher costs of the macro economy.
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