Inertia in disinvestment decisions: experimental evidence
Inertia in disinvestment decisions: experimental evidence
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撤资决策中的惰性：实验证据
DOI：
10.1093/erae/jbs032
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发表时间：
2013
影响因子：
3.4
通讯作者：
Sandri
中科院分区：
文献类型：
--
作者：
Mußhoff;Odening;Schade;Maart-Noelck;Sandri
在本文中，我们通过应用实物期权方法来分析撤资决策的时机，以解释实验观察到的农业企业家撤资行为。在此框架内，推迟退出和终止选择的趋势可以合理化。实物期权理论的有效性是通过经济实验来评估的。我们的结果表明，实物期权模型可以比传统投资理论更好地预测实际撤资决策。然而，实验中观察到的不愿撤资的情况比理论预测的更为明显。这一发现表明，情绪、对农业的依恋和心理惰性的不同方面等非货币方面应纳入撤资模型中。
In this paper we analyse the timing of disinvestment decisions by applying a real options approach to explain the experimentally observed disinvestment behaviour of agricultural entrepreneurs. Within this framework the tendency to postpone exit and termination choices can be rationalised. The validity of the real options theory is assessed by means of economic experiments. Our results show that real options models can predict actual disinvestment decisions better than traditional investment theory. Nevertheless, the reluctance to disinvest observed in the experiments was even more pronounced than that predicted by the theory. This finding suggests that non-monetary aspects such as emotions, attachment to farming and different facets of psychological inertia should be incorporated into disinvestment models.
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