Selective Disclosure Associated with Institutional Investors: Evidence Based on Chinese Stock Market
Selective Disclosure Associated with Institutional Investors: Evidence Based on Chinese Stock Market
复制标题
与机构投资者相关的选择性披露：基于中国股市的证据
作者：
罗婷;肖志国
本文研究了中国证券市场上与机构投资者相关的选择性信息披露现象。基于一个独特的数据库，揭示了每日交易和机构的身份，我们表明，机构平均拥有私人信息，有关上市公司即将非盈利重大新闻。更重要的是，我们表明，机构的信息优势与它们从公司管理层获得私人信息的能力有关。研究结果有助于阐明在所有市场参与者之间发展公平信息披露的问题。
This paper investigates the phenomenon of selective disclosure associated with institutional investors in Chinese stock market. Based on a unique database that reveals the daily trading and the identities of institutions, we show that institutions on average possess private information regarding public firms’ impending non-earnings significant news. More importantly, we show that the information advantage of institutions is associated with their abil- ity to obtain private information from firm management. The findings shed light on the issue of developing fair information disclosure among all market participants.
登录
查看更多内容
DOI：
10.1111/j.1475-679x.2011.00419.x
发表时间：
2011-05
期刊：
Corporate Governance & Accounting eJournal
影响因子：
--
作者：
V. Dimitrov;Prem C. Jain
通讯作者：
V. Dimitrov;Prem C. Jain
影响因子：
4.4
作者：
Qi Chen
通讯作者：
Qi Chen
DOI：
10.2469/dig.v27.n1.19
发表时间：
1997-02
期刊：
Cfa Digest
影响因子：
--
作者：
J. Vu
通讯作者：
J. Vu
DOI：
--
发表时间：
1998-11
期刊：
New York University Stern School of Business Research Paper Series
影响因子：
--
作者：
N. Chidambaran;Kose John
通讯作者：
N. Chidambaran;Kose John
DOI：
10.2139/ssrn.93660
发表时间：
1998-06
期刊：
Harvard Economics Department Working Paper Series
影响因子：
--
作者：
Paul A. Gompers;Andrew Metrick
通讯作者：
Paul A. Gompers;Andrew Metrick