Effiziente Prognose von Ausfallrisiken durch dynamische Modellierung von Ausfallrisikodeterminanten

通过违约风险决定因素的动态建模，有效预测违约风险

• 批准号: 30818532
• 负责人: Professor Dr. Gunter Löffler
• 金额: --
• 依托单位: Institut für Finanzwirtschaft
• 依托单位国家: 德国
• 项目类别: Research Grants
• 财政年份: 2006
• 资助国家: 德国
• 起止时间: 2005-12-31 至 2009-12-31
• 项目状态: 已结题
• 来源: https://gepris.dfg.de/gepris/projekt/30818532?language=en
• 关键词: Effiziente; Prognose; von; Ausfallrisiken; durch

In gängigen Modellen zur Bestimmung des Ausfallrisikos von Unternehmen werden aktuelle Kennzahlen (Verschuldungsgrad, Profitabilität, Unternehmenswert etc.) als Determinanten von Ausfällen verwendet. Es wird nicht versucht, die Entwicklung dieser Kennzahlen innerhalb des Horizonts der Ausfallprognose vorherzusagen. Dem steht gegenüber, dass Determinanten des Ausfallrisikos vorhersagbare Muster aufweisen können. Die wichtigsten Gründe hierfür sind: Zielvorgaben der Unternehmen hinsichtlich ihrer Kapitalstruktur; makroökonomische oder branchenspezifische Zyklen; Schocks mit reversiblem Charakter (Diskontratenschocks).Im hier beschriebenen Forschungsprojekt soll empirisch untersucht werden, ob Ausfallrisiko- Treiber prognostiziert und diese Prognosen für die Ausfallprognose nutzbar gemacht werden können. Dabei sollen Horizonte von einem bis zehn Jahren betrachtet werden. Es wird somit untersucht, ob gängige Methoden (statistische und strukturelle Modelle, Ratings) Defizite bei der Ausfallprognose aufweisen und inwieweit sie verbesserungsfähig sind. Zudem stellt die Untersuchung auch einen Beitrag zur Corporate-Finance-Literatur dar. Sie beleuchtet z.B., welche Auswirkung eine Steuerung des Verschuldungsgrads auf das Ausfallrisiko und die Kapitalkosten hat.

In gängigen Modellen zur Bestimmung des Ausfallrisikos von Unternehmen韦尔登aktuelle Kennzahlen（Verschuldungsgrad，Profitabilität，Unternehmenswert etc.）他们决定了我们的命运。这是不可能的，因为它的发展是在未来的地平线上。他们必须确定是否有足够的时间来确定是否有足够的时间来确定是否有足够的时间。最重要的基础是：资本结构、市场经济或分支经济的发展，以及具有可逆性特征的经济学。在研究中，我们发现了一些经验性的韦尔登，这些经验性的不足和这些预测韦尔登。我们必须在两个韦尔登的比赛中保持水平。这将是一个很大的问题，因为它的统计方法和结构模型，评级方法都很好。这也是公司财务文学的一个重要方面。您喜欢z.B.，在这一点上，我们看到了一个关于《资本论》和《资本论》的指导思想。